工商银行(601398.SH，1398.HK)最近在香港市场拓展可谓喜忧参半：收购永隆银行一役，工行决战败北；但其香港投资银行牌照近日又获新批。
不过，有银行人士分析认为，工行试图收购香港永隆银行，与其长期以来争取在香港的投行牌照，这两件事情并非没有关联。事实上，永隆银行虽身为商业银行，但其证券经纪业务收益却占该行收益的“半壁江山”。
种种迹象显示，工行在发展零售银行业务的同时，也正花大力气开拓海外投资银行业务。而该行在香港的三家控股子公司(工银亚洲、工商东亚及工商国际)目前已经开始进行业务整合，“两条腿走路”的业务模式逐渐显现。
在港设立投资银行
据香港证券及期货事务监察委员会网站称，工商银行已于5月27日获准设立名为工银国际融资有限公司(ICBC International Capital Ltd.)的子公司，并将从事证券交易及机构融资顾问服务。
这既是工行在香港的全资投资银行子公司，也是该行突破传统存贷款业务的重要举措。更重要是，由于这家投行子公司将拥有比工商东亚更广泛的业务范围，这将为工行拓展海外投资银行业务创造有利条件。
工商东亚是工商银行与东亚银行在香港合资经营从事投行业务的公司，工商银行拥有该行75%的股份。
香港投行界人士表示，工行拟成立一家全资投资银行子公司，这对工商东亚来说或许是一个喜忧参半的消息。
投资银行界一直认为，工商东亚生不逢时，出生于中国内地的“外资”投行，工商东亚以其背靠工商银行的背景，本可以在最近几年大有斩获，但出于政策和自身的种种原因，其业绩表现与工行的预期相距甚远。“如果工行成立全资投资银行子公司，工商东亚的业务完全有可能并入其中。”有投行人士表示。
事实上，工商东亚的股票承销业务自“欧亚农业事件”爆发以来，一直处于停滞状态。尔后，虽然为扭转“长于中小企业海外上市”的市场定位而不惜重金请来方风雷，但很短时间后，方即离职，工商东亚一直未见起色。
与此同时，业内早前便有传闻称，为避免工行集团内出现重复性竞争，工行正在香港计划一连串业务重组，有可能将工商东亚的个人证券及期货零售业务售予工银亚洲，而余下的投资银行及企业融资业务，即工商东亚融资有限公司，并入工行拟成立的投资银行。
有工行人士认为，目前工行对于香港市场非常重视，不仅将其视为向海外市场扩张的“桥头堡”，香港与国内的业务联动也将是工行海外业务拓展的重头戏之一。事实上，工行的管理层已在多个场合表示出期望整合香港业务的想法。
