世华财讯上证国债市场6月25日横盘整理，现券涨跌互现。上证国债指数收盘报113.51点，升0.01%，投资者心态仍谨慎，市场交投异常清淡。预计债市6月26日震荡整理的可能性较大。
上证国债指数6月25日小幅高开，其后基本呈现横盘整理态势，最终以红盘报收。市场交投清淡，全天共成交12万手，较23日成交31万手明显萎缩，交易中的51只国债有10只上涨，5只持平，11只下跌，25只未成交。
上证国债指数6月25日开盘于113.50点，高开0.01点，盘中最高探至113.51点，最低探至113.49点，收盘报113.51点，上涨0.01%。从盘面上看，现券涨跌互现，期限特征不很明显。长期债05国债(4)持平于99.35元；03国债(3)下跌0.01%，报89.24元；21国债(7)下跌0.10%，报100.03元。中期债03国债(8)下跌0.18%，报93.98元；02国债(15)上涨0.05%，报98.93元；短期债05国债(8)全天未成交。15年期国债05国债(12)下跌0.23%，报92.78元，列跌幅首位。
基准的五年期国债05国债(11)上涨0.38%，报95.70元，列涨幅首位。基准7年期国债05国债(9)全天未成交；06国债(1)全天未成交。
上证国债指数6月25日结束了连跌走势，收盘小幅上涨。不过，全天仅成交12万手，较上一交易日大幅回落，反映目前机构心态仍然比较谨慎。从短期来看，债市仍面临流动性和通胀双重压力，前景不容乐观。在政策和消息面未有新的变化前，机构可能继续选择观望。
中国人民银行6月26日将招标发行10亿元3年期票据，发行量与上期相当。分析人士表示，25日上缴存款准备金，市场资金面未显紧张，但升息预期压制债市表现，令机构对央票发行参与意愿低迷，发行量亦维持较低水平，目前央行稳定央票发行收益率意图明显，因此该期央票发行利率仍将持平于4.56%。
由于3个月期央票风险较低，需求稳定，且前期其收益率连续走稳，26日同时发行的120亿元3个月期央票中标收益率也将继续持平。投资者需关注央票和进出口行金融债招标结果及股市表现，以寻求交投方向，预计债市6月26日震荡整理的可能性较大。
2008年6月26日基本面信息：
中国人民银行6月26日将发行两期票据共计130亿元，其中3年期品种10亿元，3个月期品种120亿元，后者较上期减少40亿元。
中国人民银行25日发布2008年第二季度全国企业家问卷调查结果显示，宏观调控效应逐渐显现，企业家对从紧货币政策感受强烈，认为银行贷款掌握"偏严"比例达三年高点；而通胀压力持续增强，企业支付能力有所减弱。
美国联邦储备委员会6月25日宣布维持利率不变，这是Fed自2007年夏季以来首次决定维持利率不变，此外，Fed对通货膨胀和通货膨胀预期的担忧加剧。不过，Fed官员们没有提供近期马上加息的线索，意味着鉴于Fed面对着经济疲软和价格压力不断增加的棘手局面，目前这种充满不确定性的状况很可能会在未来数月延续。
中国进出口银行将于6月26日15:00-16:00通过数量招标方式发行2008年第四期9个月期贴现债券。该行24日公布了本期债券意向性发行价格，在97.03元-97.05元之间，对应参考收益率区间为4.077%-4.049%。
财政部6月23日-26日将发行266.5亿元10年期国债，本期债券通过各交易场所及试点商业银行柜台面向社会各类投资者发行，7月1日起在各交易场所和试点银行柜台上市交易。
财政部将于6月10日-30日发行总计200亿元的两期凭证式国债。其中，3年期国债发行额为140亿元，票面年利率为5.74%；5年期国债发行额60亿元，票面年利率为6.34%。
沪深交易所债券指数6月25日收盘报价一览:
当日收盘价涨跌点 涨跌
%上证国债指数 113.51 +0.02 +0.01
上证企业债指数 118.22 -0.11 -0.09
深证企业债指数 117.36 -0.09 -0.08
数据来源：世华财讯
(刘树栋 撰稿)
