受上周五美元震荡温和走高，总体保持强势整理格局影响，4日早盘，人民币兑美元低开48点，美元兑人民币汇率中间价报6.8471，高于1日的6.8423。
经济面上看，在上半年经济数据公布之后，中国政府可能更多担心经济增速放缓，人民币升值和出口退税等相关政策对中国外向型出口经济产生一定负面影响，中央可能会适度考虑微调政策，处理好当前发展和中长期发展的关系，处理好内需和外需的关系，在人民币兑美元上半年快速升值后，可能适度放慢下半年升速，美元走势企稳将为该走势创造较为有利的外部条件。近期政策表明，中国政府已经在通过适度调整人民币升值速度，提高部分产品的出口退税率等，来支持一些偏劳动密集型的出口产业。
中国政府从管理机构和管理条例方面加强了对外汇的管理。继上周四中国央行宣布新设了汇率司这一内设机构之后，上周五中国国务院常务会议审议并原则通过外汇管理条例(修订草案)，该草案对均衡管理外汇资金的流入流出，完善人民币汇率形成机制及金融机构外汇业务管理制度，建立国际收支应急保障制度，强化跨境资金流动监测，健全外汇监管手段和措施等作出了规定，并相应明确了有关法律责任。
渣打银行日前预测，今年下半年人民币名义有效汇率升值幅度将达5%，但是到明年可能放缓至2%左右。到今年末人民币兑美元汇率将达6.6，但明年升值幅度将大幅放缓，到明年末可能维持在6.5左右；另外，由于中国劳动生产率增速快于其贸易伙伴，以及巨额贸易顺差的存在，2009-2012年间人民币名义有效汇率还会继续上升。
上周五国际外汇市场上，美元温和走高，但未能升越近期波动区间高点，保持近几个交易日高位震荡格局。美元走升得到好于预期的非农就业人数支持，美国7月非农就业减少5.1万人，减少人数较上月缩减，7月ISM制造业指数微幅降至50.5，但仍保持在50临界值之上，显示出美国经济的一定弹性；但美国7月失业率升至4年来高点5.7%，6月建筑支出下降0.4%，稍高于预期等，也令市场认为美国经济复苏乏力，房地产市场也未好转，美元涨幅受限。欧元区公布的7月制造业采购经理人指数进一步降至44.3，也使欧元兑美元反弹乏力。
