上周五主要金融市场休市之后，美国当局忽然宣布接管“两美”，这使本周外汇市场一片混乱。美元周一先于亚汇暴跌，日元暴跌，但其后美元又暴涨，日元也收复许多失地。
报价方面，美元指数周一低见78.20，最后却涨至79.42，最高一度蹿至79.84，周二北京时间22：37，美指暂报79.60点。周一，日元最低贬至109.06，周二，回升至107.65。其余币种中除加元外均兑美元创出新低。经此折腾后，美元获利盘被清洗干净，预计后市将面临80点阻力位，并展开震荡。当全球金融动荡加剧时，日元将走强。
外汇市场波动十分剧烈
本周外汇市场大起大落。美国股市金融股走势两极分化，多数金融股暴涨，但“两美”市值几乎在一天内完全蒸发，房利美股价大跌90％收73美分，房地美跌83％至88美分。
多数房地美和房利美的债券出现历史上最大涨幅，这使“两美”债券和美政府债券利差出现历史上最大单日减幅，比如，5年期房利美债券和5年期国债的利差一天内就降了31.2个基点至62.6个基点，而房地美的5年期债券和同期限国债利差减23个基点至67个基点。
其余相关市场波动也十分剧烈，“两美”担保的的房贷担保债券(MBS)大涨，风险溢价大幅缩减。另外，美国30年期固定房贷利率周一自上周五的6.26％下滑为6.08％。还有，周一北美CDS指数MarketCDXNorthAmericaInvestmentGradeIndex急跌7个基点至138个基点。CDS指数下跌的含义是：信用违约交换合约(CDS)的卖方支付给买方的补偿金额下降，但政府救市却造成原本搏CDS指数上涨的金融机构受损。目前“两美”CDS涵盖的债券总额达1.4万亿美元。
相关金融产品较为复杂，简单说就是有的投行或基金原本在“赌”美国楼市更倒霉，而有的投行或基金“赌”美国楼市或有所好转，所以当政府“不定期”下场干预时，便会造成这些机构大输大赢，而输的一方又可能产生新的问题。
将“两美”甩向下届政府
美国当局救市其实并不出乎预料，出乎意料的仅是出手时机。救市几乎是肯定的，其道理很简单，救市是“可能死”，不救市是“当场死”，只要脑子没“坏死”的人，一般会选择后者。
实际上，布什政府要将“两美”困局丢给奥巴马或麦凯恩，这两个候选人有苦难言，但为了拉拢民意只得大声呼好，显得特别滑稽。
然而有些人喊好是出于真心，如债神葛洛斯表示，“两美”纳入政府监管是必要的措施。股神巴菲特表示，保尔森的做法完全正确。而持“两美”债券多的亚太央行，也多数支持此举。
金融市场有利益倾向，各方表态不完全说明问题。截至6月底，葛洛斯掌持的PIMCO基金持仓中约61％是房贷担保证券，其中多数都是房地美、房利美或美国政府经营的“吉利美”担保的房贷证券。2001年前，巴菲特的伯克夏公司一直都是房地美股票的大股东。亚太央行发表支持声明则更易理解。
救“两美”在不同时候和不同角度来看，利好或利空是很难讲清的。有人认为政府买单相当于增加赤字，且助长了华尔街金融机构浮夸作风，所以认为这是利空；也有人认为“暂时不死”就是最大利好，只需暂时还有气出，就不能排除日后救活的可能，即使这个可能性很小。
日元上涨确定性较强
日元兑欧元上周五小贬，但本周一和周二虽有所震荡，但仍保持升值态势。本周日元兑美元先大跌，后收复一半失地，总体仍跌了一些，不过日元依然显示出良好的弹性。日元这两天涨跌无常，除受美国楼市、股市等情况影响外，还受日本国内经济指标影响，周二日本公布的8月机床订单竟然为－14.2％，该降幅远超7月时的－8.9％。
美元短线虽然强势，但已过度超买，随时会出现些震荡。所以，当前外汇市场的总体操作思路便是继续坚定持有日元，短期内过度追高并不适宜。
美国拯救“两美”，只能缓解问题，相当于为剧痛病人打了一针“杜冷丁”。从实际情况来看，美国楼市目前仅处于暂时止痛等应急处置阶段，真正疗伤还有很长的路要走，在这种环境下，指望国际股市一路上行不太现实，这便为日元套利资金回流创造条件，日元将易涨难跌。
