新品导航：银河竞争优势成长基金基金投资价值分析报告

　　二、公司管理能力

　　银河基金管理有限公司成立于2002年6月，注册资本人民币1亿元，办公地点在上海市。该公司是中国证监会批准按照市场化机制和“好人举手”制度设立的第一家基金管理公司(银河基金管理公司网站摘录)。根据中国银河证券股份有限公司基金研究中心的统计，截至2007年12月31日，银河管理公司共管理有6只开放式基金、1只封闭式基金，份额总规模139.01亿份，资产总净值196.23亿元，市场占比为0.6%，在58家基金公司里排名第39位。

　　从股票投资能力看，根据中国银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力综合评价》统计：2003年银河基金管理公司在17家基金管理公司中股票投资管理能力排名第5位，2004在23家基金管理公司中股票投资管理能力排名第21位，2005年在33家基金管理公司中排名第22位，2006年上半年在45家基金管理公司中排名第39位，2006年底在45家基金管理公司中排名第34位。总体上，银河基金管理公司的股票投资管理能力在同行业居中，不过在2007年上半年有明显提高。

表2：银河基金管理公司操作稳健，业绩优秀

　　相比于同行业，银河基金管理公司在产品布置上更加体现出少而精的策略。按照中国银河证券基金研究中心的基金分类标准，银河基金管理公司旗下基金主要分布在偏股型、平衡型及债券型这几类中。在这几类基金中，银河基金管理公司都体现出较强的竞争能力，特别是在前期市场上涨的时期，该公司所属的基金业绩均有不俗的表现。在股票方向基金中，随着基金管理人运作方式的成熟，银河银泰理财分红成立以来业绩上升较快。截至2008年3月21日，该基金“过去两年”的净值增长率为232.81%，在统计的11只基金中居于第7位，“过去一年”的净值增长率为47.53%，在统计的23只平衡型基金中居于第11位，“今年以来”该基金净值增长率已经达到18.86%，在统计的24只基金中居于第21位；截至2008年3月21日，银河银联稳健“过去一年”的净值增长率为49.16%，“过去两年”的净值增长率为278.87%，分别居于平衡型基金的第3位和第10位，也表现出优秀的成绩。此外，债券型基金中的银河银联收益“过去一年”和“过去两年”的净值增长率高居同类型基金前列，表明了基金管理人在管理债券型基金方面具有较好的综合投资能力。

　　总的来看，银河基金管理公司成立以来已经在股票方向、债权方向、货币市场基金、封闭式基金等方面初步构筑了完善的产品布局，同时该公司更加注重对各类型产品管理能力的提升，在同行业中，银河基金管理公司是为数不多的在旗下各类型基金中均创造出出色业绩的公司之一，说明了基金管理人在股票投资和债券投资方面均有较强的能力。全面地管理能力有利于旗下基金继续保持优秀的业绩。

附表1：银河基金旗下基金过去一年、过去两年、过去三年业绩表现

附表2：银河基金旗下基金过去一个月、过去三个月、过去六个月业绩表现

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