 |
附图：各类基金过去一周平均净值涨跌表现一览
数据来源：中国银河证券基金研究中心
数据区间：2008年5月12日――5月16日
制图：王群航
一、封闭式基金
（一）缺题材，走势弱
封基市场历来就是一个交易题材的贫困区，尤其是在分红行情结束、国投瑞银瑞福进取(行情,净值,基金吧)被炒被提示风险之后，当基础市场行情陷入盘整的格局，不再为这个“衍生市场”提供业绩支持的时候，封基二级市场行情的发展趋势就再次暂时找不到方向了。在过去的一周里，这个市场的交易情况有如下特点。
第一、二级市场走势偏弱且分化。在股票市场平均上涨幅度超过1％的情况下，沪市封基上周末收于4601.42点，全周上涨12.84个点，涨幅微有0.28％。与此相反的是，深市基金上周末收于4571.22点，全周小跌39.86个点，跌幅微有0.86％。深市基金的走势较弱，首先与该市目前的主力品种国投瑞银瑞福进取的带头下跌有关；其次，截至前周末，一些隐含收益率指标过低的基金开始“价值回归”，也带弱了深市基金的整体走势，如久嘉、开元就是前周末隐含收益率指标最低的两只基金，上周的跌幅为老基金中的前两名。
第二，周总成交量锐减，且两市差距继续扩大。沪市基金上周总计成交16.5亿元，比前周减少15.01亿元，减幅为47.64％；深市基金上周总计成交32.11亿元，环比减少23.35亿元，减幅为42.01％。两市基金均为周成交总量减幅几乎过半的状态。前周，沪深两市基金的周总成交金额的差距虽大，但不足1倍，上周，深市基金的周成交金额几乎就要是沪市基金的一倍。促使深市基金放量的功臣是国投瑞银瑞福进取，该基金的周总成交金额为10.61亿元，几乎就是深市基金周成交总金额的三分之一，这只基金在深市成交情况的占比环比处于放大的状态。
在老基金里，部分小盘基金的周成交量环比有所放大，不过这是市场的正常现象，以往当封基二级市场行情总体低迷的时候，总是有一些小盘基金在维持市场的人气不致于黯然熄灭，上周活跃分子是裕泽和汉鼎。这些小基金的小行情不适合大资金参与。
第三，截止上周末，大、小盘基金的平均隐含收益率指标分别为22.77％和10.33％，分别较前周增加了2.52和1.84个百分点。这种情况表明，在分红行情终结之后，老封基的隐含收益率有回归以往的趋势。在小盘基金方面，有3只基金将在今年到期，它们的该项指标保持在10％以内是正常现象。在大盘基金方面，隐含收益率低于10％的基金已经消失，前周该项指标最低的两只封基二级市场价格走势最差，已经将那两只基金从隐含收益率指标排行榜的高处拉下；另外，隐含收益率高于30％的基金又开始出现，即景福和汉兴。今后的一段时间里，大盘基金的隐含收益率指标可能会有逐渐增大的趋势，并且相互之间将会有缩小差距之势。在此期间，市场上会有一些交易性机会值得关注。
