玉米：前日大商所召开的东北、华北地区大豆、玉米考察报告会上了解到：1、今年东北和、华北玉米购销形式差别比较大。东北以酒精为主的深加工企业购销两旺，而华北以淀粉糖和淀粉为主的企业则相对形式较差；2、国储4月开始的代储800万吨玉米的工作目前完成670万吨左右，国家今年的调控能力明显加强；3、华北地区为配合奥运召开，对一些污染严重的玉米深加工企业进行了强行关停，对玉米需求起到了明显制约；4、小麦与玉米的替代是一种动态的替代。但理论上说以目前酶制剂的技术水平，小麦对玉米的替代可以达到100%。但这种替代更深层次的是体现着对豆粕的替代上。综合而言，目前国内玉米基本面平稳甚至偏空。但小麦顶住增产压力如能在价格上体现需求上的利多的话，也会拉动玉米价格。因此目前玉米属于难大涨更难大跌的格局。
昨日郑糖跌停对于玉米期价短期也有利空冲击。因玉米深加工企业中酒精、淀粉糖都对白糖工业形成的是替代关系。而随着糖价进一步下跌，势必会对玉米深加工企业的生产热情带来打击。连玉米主力合约0901昨日早盘在大量投机资金的涌入下曾出现快速增仓上行，0901合约一度增仓5万手以上，且摸高1939近期高点。但随后在白糖跌停所形成的空头氛围中逐波回落，持仓也迅速回落。玉米短期出现小幅强势格局，但由于上涨动能来自外力，因此操作中应以逢低买入、急冲了结的短线脉冲式操作为主；
白糖：郑糖昨日除现货月外全线跌停，但空头却乘机大幅减仓。所以与其说是空头气势如虹还不如说是多头彻底弃盘。昨日郑糖的全面下跌是对长期扭曲的期现价差的理性回归的开始。远月合约能跌多深，现在还不是做判断的时候。但有一点要注意的是，由于收储即将展开，而目前现货月期价已经接近或低于部分地区现货价格，现货月的下跌空间不会太大。因此在今日惯性下探后，后市的下跌行情主要来自远月，但下跌节奏可能将转换为长期阴跌。
现货产区报价： 南宁站台价3210元，报价不变，成交清淡；柳州站台价3200元，报价基本不变，成交清淡；昆明3170元，报价不变，没有成交。南华集团站台价3210元，报价不变，成交一般；凤糖集团站台3270－3300元，报价不变，成交很清淡。
由于昨日跌停，郑糖短期做空动能已经有了一次比较充分的释放。在远月上依旧保持逢高拍空的中线思路。但个人比较推荐合约月份间不合理的价差关系可能得到显著改善，“买近抛远”的套利策略可能迎来收获季节；
棉花：目前美棉与原油形成较为密切的短线联动，原油高位驻足，美棉也维持高位盘整。远月合约维持在80美分附近弱市震荡。郑棉昨日在郑糖的带动下，远月合约继续向15000回靠。我们也注意到由于期现价格倒挂的存在，目前仓单注销积极，这也为后市在远月“挤升水”行情结束后的行情充满期待。短期操作：持901合约空头继续看到15000以下。
以上纯属个人观点，凭此入市风险自担。
