昨日欧央行宣布加息25个基点，但对下次加息态度不明确，令美元大涨，此外美国6月非农就业数据继续下降，白宫称经济成长处于放缓期。事实上，原油高涨损害经济增长，滞胀局面已成共识，更考虑到通胀造成欧洲、中国等主要经济体被迫收缩货币，当前高涨的原油正在走向他的反面，因此我们无法对工业品的中期走势感到乐观。
伦铜昨日下跌，库存略增，由于注销仓单量很低，库存继续下降的空间很小，可能略有回升，但总体来说，基金控制库存挤仓的力量还在，昨日现货升水也维持在180美元的高位。笔者对铜价的判断不变。伦铜在8400－8800之间的波动维持。沪铜昨日受阻于65000关口，现货贴水扩大，说明消费疲软，拒绝高位买单。但考虑到中国巨大的进口亏损，除非看到中国在进口亏损的情况下库存能够增加，否则沪铜维持目前震荡区间不变。沪铜63000－65000近期波动区间维持，缺乏好的操作机会。
伦锌昨日下跌110点，创出新低，其疲软无以复加。沪锌昨日下跌，现货转为升水，这不是现货强势，而是远期下跌预期下期价一直被远月拖着下跌，期价可能跌至15000一线波动，操作上低于此位空头注意平仓换手，不宜过分追空。
伦铝昨日小跌，期价仍然维持强势，笔者认为在现货供应充足的情况下伦铝不具有大涨基础，但短时由于原油上涨，价格还有在高位维持的机会。沪铝比价过低，可能激发出口需求，有一定补涨要求，但现货贴水幅度很大，空间亦不大，操作上可逢低少量多头，今日19400以上波动。
