历史经验表明，美国独立日之后，CBOT市场将转为节奏更为复杂的震荡走势，因新作年度种植面积，市场转为无序的天气炒作。昨夜美国隔夜市场大部分农产品以跌停方式报收即充分表明了这一特性。整体而言，美元昨日再度冲高回落，加之原油并未因G8会议产生多少实质性的回落，CBOT市场的回落应该视为对前期恶劣天气炒作过高升水的正常回归。农产品整体将步入针对6月突破以来的本轮大型上涨行情的中级别调整，但由于天气市的特点以及本年供需紧张状况，料走势将体现反复性震荡和回落空间渐渐收窄的特性。而国内农产品由于之前的政策传闻已经阻碍了涨幅，加之现货价格上依旧较为坚挺，下调走位可能更难一帆风顺，操作中我们应充分注意这一特点。
玉米：因美国中西部地区种植天气改善,原油价格下跌,且美元走强.。CBOT-7月玉米重挫29-1/2美分,报每蒲式耳7.16-1/2美元,9月合约跌停30美分,报7.27-3/4美元。实际上周一连玉米完全打破前期形成的慢牛形态格局，已经体现着对美玉米大幅收跌的预期。
进入6月以来玉米的国储拍卖影响力较前几个月有明显增强，基本上每周的成交率都达到20%以上，预计在7、8月份国储拍卖的力度不会减弱。现货价格表现为上涨缓慢，主要港口价稳量弱，在需求没有大幅回暖前短期上涨缺乏推动力。 但是后期，随着玉米库存粮源的下降、饲料需求的回暖以及外围通胀格局依然，玉米长线仍将恢复慢牛特性。后市关注产区的天气情况，对玉米生长和产量的影响，或将成为玉米发动上涨的导火索。
大连玉米昨日与小麦齐齐跳水，走势上因为做多力量没有积极跟进以及外盘的回落，表现为对前期压力位的上攻失败后短期见顶回调，基本面上主要是近期政策调控气氛较浓，玉米和小麦两个处于封闭环境且经常受到调控的品种，对政策的敏感度较其他品种更高。既然之前提醒大家的中期止损位1910已经被击穿，那么操作策略应转为暂时防守。但由于前期的严重滞胀，1900以下实在看不出更大的下跌空间，因此反手抛空不是最佳操作建议，战略性观望为主；
白糖：在7月8日国家收储前，主空资金果然利用最后的黄金时间发动彻底的“挤升水”行情。
上周公布的6月全国产销数据即是多头再度退守的原因。 广西6月销糖85.5万吨，海南6月销糖2万吨，云南6月销糖16.7万吨，这三个产区6月销了104万吨糖。去年6月全国销糖108.7万吨，其中滇桂琼三省共计销糖90万吨。仅从这三省的销售数据看，今年6月的销量同比增长了15.6％。广西多销17万吨，云南少销2.7万吨，海南基本持平。加上广东以及甜菜糖的销量，预计今年6月全国销糖在120万吨左右。而再看工业库存， 截至6月底，广西的工业库存为312万吨，去年这个数据为181万吨，工业库存同比增加130万吨，云南工业库存为95.28万吨，增加16.03万吨。滇桂两省的工业库存增加量达到了146万吨！
今日是国家收储30万吨白糖的日子。从昨日现货白糖大都主动调低报价的动作来看，市场普遍对本次交储表示乐观。由于收储价格高于市场价格不少，收储可能将异常顺利。因此今日收储结果如无太大意外，恐将成为主多资金在901上弃盘的最后演出，3600以下将完全可能见到，但“挤升水”行情也宣告进入尾声。
上周五开始，我们注意到905合约开始悄然增仓，而今日905增仓超过901，多空资金开始向远月转移战线，看来白糖的新战役即将打响，以战略的眼光关注远月合约也确是多头的出路。
操作建议：继续空头思路操作901，但考虑到后市转为阴跌盘整的可能性，操作应以逢高日内短空操作为主。并继续关注合约间价差套利机会。
棉花：由于缺乏必要的下游需求支撑。美棉在农产品普遍走跌的情况下更难独善其身。昨日大跌后美棉已经回到前期反弹起点，弱势尽现。
美国农业部估计2008—2009年度美棉花种植面积为924万英亩，略低于3月预估的938万英亩，但高于分析师预期的889万英亩。
目前郑棉901的下一目标位在14700左右，每一个低点连线处都可能有常规的反弹走势出现。昨日郑棉901探到14735后反弹基本体现这一技术走位特征，但今日料受美棉及农产品整体弱势影响料将再试这一支撑。操作中考虑到目前现货月上形成的期现倒挂，导致仓单外流，空头再过分打压也缺乏动力，并不建议过分追空。
以上纯属个人观点，凭此入市风险自担！
