研究表明，期货产品的前2～3年是机构套利利润最丰厚的时段，此后期货和现货价差逐步缩小，机构的成本优势会逐渐消失。
有一个财经博客说，股指期货已经是熟透的柿子了，下面的人都在抬头等着它掉下来呢。姑且不论此话是否准确，关于这个话题我们确实说过很多了。
对于机构投资者而言，创新工具越多意味着投资手段越丰富，进而能够满足不同风险偏好资金的需求，而且由于衍生产品的杠杆作用，投资资金的效用将会得到提升；对于个人投资者而言，新的投资产品意味着更复杂的选择和更高难度的获利，因此实在不必一味"欢迎"新产品的到来。
对于没有更多交易经验的个人投资者而言，谨慎参与才是合理的忠告，期货的套利本是大资金的游戏。如果投资者的参与热情实在高涨，投资时需要注意策略的选择。
资产配置和保值策略
成熟的股指期货市场，会为投资者提供对应于某指数的各种分类指数期货合约。当投资者看好某一类股票时，可以利用期货的杠杆作用以小博大。
在二级市场上购买股票无疑需要大量现金，如果购买该类股票的分类指数期货合约，只需要现货10％左右的资金，如果判断正确，就可以以10％的资金分享到100％的指数成长利润了。投资对应指数期货确实有利于投资者改变资产结构，提高整体资金的使用效率。但是，由于股票市场尤其是指数波动较大，因此需要以"准确的方向盘断"为前提。
杠杆作用实际只是期货交易的一部分，套期保值才是最主要的功能：
1．卖出股指期货套期保值。已经拥有股票的投资者在对未来的股市走势没有把握或担心股价将会下跌的时候，为避免损失，买入卖空股指期货合约进行与现货反向的交易。这样一来，一旦股票市场真的下跌，投资者可以从期货市场上卖空的股指期货合约的交易中获利，弥补股票上的损失。
2．买入股指期货套期保值。当投资者计划买入股票之前，处于预期认为股市短期内会上涨，为了便于控制购入股票的时间，就可以先在股指期货市场买入股指期货合约，预先固定将来购入股票的价格，若股市真的上涨，随后买入的股票成本虽然被抬高，却可以通过股指期货市场上赚取的利润拉平或一定程度上弥补。
当然，这只是理论而言，具体能否形成盈亏平衡需要考虑到期货和现货的波幅差距。但相信投资者都能够明白这个道理：原本期货是设计来规避风险的产品。如果要依靠"炒"期货盈利，就需要运用下两个策略。
