中国最大的寿险企业———中国人寿(601628.SH2826.HK)昨晚公布中期业绩报告，今年上半年该公司实现营业利润102.15亿元，净利润107.72亿元，同比分别下滑48.76％和48.88％，实现每股收益0.38元。中国人寿称，虽然上半年中国人寿已减持股票9.7％，但其业绩下降仍是受资本市场大幅下调所累，不过，这样的业绩仍好于预期。
虽然从净利润来看，中国人寿的业绩比同比下滑11.9％的中国平安以及同比增长44.2％的中国太保略逊一筹，但东方证券保险行业研究员王晓罡表示，相比另两家上市险企，中国人寿业绩好于预期程度更胜一筹，“这份中报好于我们的预期。”
中国人寿称，该公司上半年业绩同比下滑的主要原因是受资本市场深度下调影响，投资收益大幅下降所致。
今年上半年，中国人寿实现投资收益341.95亿元，较2007年同期减少0.66％。公允价值变动损失为77.66亿元，公司2008年上半年的总投资收益率为2.33％，较2007年同期降低了3.01个百分点。
不过，从公司公布的上半年财报来看，中国人寿已在上半年大幅减持股票。截至2008年6月30日，股权型投资占投资资产的比例由2007年底的22.95％降低至13.25％，债权型投资占投资资产的比例由2007年底的52.13％增加至58.59％，定期存款占投资资产的比例由2007年底的19.83％增加至20.98％。
“在市场利率上行和信贷紧缩的背景下，公司适时调整投资策略，降低股票投资比重，加大固定收益类产品的投资力度。”中国人寿称。
中国人寿原保险合同保费收入为1820.63亿元，较2007年同期增长50.06％。按照保监会公布的数据，中国会计准则下中国人寿2008年上半年市场份额约为42.8％，较2007年末上升了3.1个百分点。不过，野村证券的分析员认为，中国人寿现时的新保单中，有约一半是通过银行销售，这些业务的毛利率相对低，因此不能大幅提高中国人寿的净利。
偿付能力方面，中报显示，截至6月30日，中国人寿的实际偿付能力额度为1124.33亿元，偿付能力充足率为305％，这两个数据虽较上年同期的1673.57亿元和525％有所下降，但仍高于保监会的偿付能力充足率100％的规定。
今年上半年，中国人寿的赔付支出达523.12亿元，同比增长5.72％。中国人寿称，这主要由于今年以来的严重冰雪天气和特大地震灾害所致。
展望下半年，该公司董事长杨超指出，寿险行业竞争将进一步加剧，资本市场未来走势仍存在较大的不确定性。这些因素都可能对公司的保险业务发展和投资收益产生影响。
