截止2008年7月份，寿险公司实现保费收入4819亿元，同比增长67％，保费收入同比增速创出了10年的新高。安信证券发布最新报告认为，9～12月份的单月总保费收入增速会明显回落至20％左右。同时，今年爆发式增长客观上造成了基数很高，而明年一旦分红率及结算利率出现明显下降，将会影响到银行保险及投资型产品的销售，结果将会形成保费收入的大起大落。
银保下半年将减速
从销售渠道来看，增长最快的是银行保险，同比增长超过了150％；从产品来看，增长最快的是万能险及投联险等投资型产品。在保监会要求之下，平安、泰康、新华已公布将8月份银行保险万能险结算利率已下降了50bp至5.5％附近一线。对此，安信证券报告认为，万能险等主要险种利率的下调在下半年将极大影响投资者的购买热情，银保产品热销将不复存在。同时，上市保险公司的偿付能力也已经大幅下降，在资本更为稀缺的情况下银行保险的发展必然受到限制。
据了解，广东市场的银行保险业务增速已出现环比下降的趋势，5、6、7月甚至出现了环比负增长。广东省保监局预计下半年，银保业务增速将进一步下降，全年人身险业务保费收入增速将低于上半年。
该报告还分析指出，虽然银行保险的新业务利润率较低（大概是个险期缴保费的1/10），但对公司的新业务价值还是有正面贡献的。因此，银保渠道保费收入的下降对保险公司的影响是负面的，只不过对新业务价值的负面影响要远小于对总保费收入的负面影响。
三大寿险巨头影响不一
银保下半年乃至明年的减速，给平安、国寿、太保等三大保险巨头影响不一。根据安信证券提供的报告，2008年中期，趸缴保费（主要是由银行保险贡献）在平安新单保费收入中的占比为40％，而国寿和太保这一比例则为78％和84％。同期平安、国寿和太保趸缴业务对新业务价值的贡献分别为26％和34％。因此，受到负面影响较小的是平安，国寿和太保受到的负面影响更大。
该报告分析指出，对于明年上半年的保费收入情况很可能会更差。
