对于2008年的资本市场，中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏认为，政策是影响市场的最大不确定因素。他说，从宏观层面上来看，金融的发展，首要的是解决流动性过剩、外汇储备过高、双顺差过大和人民币升值的压力，这才是金融中的结构性矛盾，这是本。至于CPI过高、PPI过高、投资率过高，则是标。解决这些矛盾的顺序应该是提纲挈领，标本兼治。
他强调，化解这些金融矛盾要依靠大力发展资本市场。对流动性过剩问题，简单靠提高存款准备金率是不够的。“泡沫破灭后流动性就没了，受损失的是股民。泡沫破灭就是吸收流动性，这是很残忍的事情。”
他表示，中国金融业最大的风险是间接融资过高。这种背景下产生经济过热和流动性过剩，风险很大。而解决这些顽症，只有靠体制创新，转变融资模式，通过大力发展资本市场才能予以化解。所以，2008年最大的风险是有关部门能不能正确认识从紧的信贷货币政策与宽松的资本市场直接融资政策可以共存的道理，把资本市场当成紧缩的对象，并针对股市出台一些有针对性的调控政策。
