目前，高油价已引发全球性的通货膨胀，对全球经济发展和社会稳定带来严重的负面影响。随着油价上涨，以石油为原料或燃料的航空、汽车运输、石油化工等行业最先受到影响，这些行业又会把压力转移给下游行业，其他行业也会随之产生物价连锁反应，最终导致整体经济运行成本提高。分析人士认为，尽管造成全球性通胀的原因很多，但国际市场原油价格大幅上涨是一个最为主要的因素。
美国经济通胀压力加大
美国财政部长保尔森2日在一个发言中将“油价高企”列为令美国经济持续降温的头号原因。分析人士指出，随着美联储连续降息，美元持续贬值，由此推动石油、粮食及其他原材料价格大幅上扬，这使得美国经济面临的通胀压力明显增大。
而就在动身参加日本八国集团峰会前，布什2日在白宫玫瑰园再次提出了扩大美国石油产量的建议。布什说，当我们知道我们能够影响原油供应，从而影响汽油价格的时候，坐看石油价格上涨有些说不通。而国会民主党议员则敦促八国集团领导人采取行动限制石油市场的投机分子，他们认为投机行为是推高油价的主因。今年第一季度，去除波动性较大的能源和食品之后，美国核心消费价格指数上升2.3％，升幅小于前一季度的2.5％，但仍高于美联储认为可以接受的1％到2％的波动范围。
正是由于通胀风险急剧上升，美联储6月25日决定，将利率维持在2％不变。美联储认为，美国面临经济下行和通胀上行两种风险，在经济下行风险依然存在并“有所缓解”的情况下，通胀上行风险则在增加。但美联储也认为，通胀压力将会在今年晚些时候和明年有所缓解。
分析人士预计，下半年美国经济仍存在极大不确定性。美联储5月份的预测报告已将今年美国经济增长率预测值下调至0.3％到1.2％，远低于1月份预测的1.3％到2.0％。美国穆迪氏投资服务公司首席经济学家约翰·隆斯基认为，考虑到通胀上升、住房市场持续低迷以及政府经济刺激方案效用逐步消退，今年第四季度美国经济有可能出现负增长。
欧洲经济追随美国下滑
保尔森3日表示，有迹象显示欧洲经济正在追随美国经济下滑，欧洲的金融机构没有筹集足够多的资本来弥补损失。当日，保尔森在伦敦研究机构Chatham House发表讲话，再次呼吁银行继续充实资本规模，确保可用信贷。
保尔森在演讲中称，他希望金融机构能解除杠杆头寸，披露亏情况并筹集更多资本，在支持经济增长方面发挥重要作用。他表示，许多企业已经采取了行动，自从8月份美国次级抵押贷款危机引发大范围的信贷吃紧后，全球企业总共筹集了3380亿美元资金。不过，虽然美国金融机构已筹集了足够多的资本，弥补了95%的亏损，但是欧洲的企业目前所筹资本只够覆盖56%的亏损。
保尔森表示，将花更多时间来解决金融市场问题，目前某些资产类别及行业仍可能面临资产重估风险。他指出，英国和欧洲的经济都出现了放缓迹象，但是新兴市场经济体的经济持续增长应会对全球经济有所提振。
保尔森表示，有观点认为一些金融机构因为规模非常庞大所以不会发生问题，他本人对这种想法感到担心。
日本经济当前状况严峻
