注入资产存在同业竞争
对于这次被注入的 “独立供应汽车零部件业务”，投资者同样存在着不同的看法。据了解，此次巴士股份拟购买的资产主要为上汽集团享有的31家与汽车独立零部件相关公司的股东权益约62.7亿元，以及与上汽集团与该业务相关的债权及债务净值14.2亿元，零部件主要包括内外饰件类、功能性总成件类、热加工类等几大汽车零部件业务板块。
在刘先生看来，被注入的资产目前状况存疑，存在微利甚至亏损的可能。其中，上海中国弹簧制造有限公司2007年净利润0.28亿元；上海乾通汽车附件有限公司2007年实现净利润0.05亿元；上海汽车粉末冶金有限公司去年净利润则仅有0.01亿元。“就是这样的资产，要被作价88亿元注入上市公司，显然不能让人接受。”刘先生气愤地告诉记者。
情况不止如此，一旦重组方案通过，巴士股份还将首先将面临与大股东之间的同业竞争。2008年，上汽集团与跃进集团合作设立了东华公司，经营业务包括原南汽集团的汽车零部件和服务贸易业务。
对此，上汽集团表示“目前东华公司经营之独立供应汽车零部件业务仍在梳理、培育、整合之中”，并承诺将在“梳理、培育、整合完毕后，以资产注入、购买等方式将其所经营的独立供应汽车零部件业务投入本公司。”同时，上汽集团认为巴士股份被注入的资产与旗下另一家上市公司上海汽车(600104，SH)之间不存在同业竞争的情况。
万国华在接受记者采访时认为，上汽集团的承诺并不能排除现在存在同业竞争的事实，这样的做法违反公司法等法规。
“其实，重组方案公布后，巴士股份的走势就已经很好的说明了投资者对这部分注入资产的反应。”刘先生告诉记者。
“投资者有自己的想法，我们不对公司股价的走势作任何评论”，公司证券部门负责人表示。
22亿低价拿走优质资产？
相比被注入的资产，在不少巴士股份股吧、股东QQ群内，更受投资者关注的，是上海久事将以22亿元的价格，拿走上市公司的绝大部分资产。在公告中，介绍巴士股份目前主营业务为公交客运、出租车客运、长途客运服务以及物流租赁等业务。
“在我看来，现在巴士股份光出租车加营运证这一块就价值30个亿，公司还持有兴业证券7800万股，兴业证券上市后资产的增值至少在10倍以上，去年兴业证券每股收益就高达2.79元，每年光这块的资产回报就很高了。再说巴士股份还有许多其他优质资产，比如租赁车营运无形资产、长途车线路经营权、土地使用权的增值、长途营运证、大师杯网球赛举办权等资产，这些都没能反映到账面上。况且这部分资产增值并不是国资授予的，是由巴士股份通过市场化手段正常经营、收购兼并所得，大部分都是当年募股资金投资项目，现在理应由公司的广大投资者共同分享。这个22亿元是怎么计算出来的？谁来保护我们中小投资者的利益呢？”刘先生颇为失望地告诉记者。
与此同时，另一名投资者在股吧内提出了自己的疑问，其表示对公司提出的“本次交易是在上海市公共交通体制变革以及本公司业务转型的背景下”的说法表示不解：“上海公交的问题是‘99年票价08年成本’的跨世纪问题，以及‘计划经济下的票价机制，市场经济下的成本机制’的问题，公交的公益性所造成的亏损理应由行业补贴来解决，如果留在上市公司，不方便进行补贴的话，那只要把公交退出就行了，何必把其他产业一起捆绑退出呢？”这位投资者建议：“巴士股份出售资产和发行股份购入资产的价格问题，应当作为股东大会的单独议案；关于出售资产必须分包标价，至于是否同意整体出售，应由非关联股东来决定。”
“现在转让价格还没定，目前正在由上海东洲资产评估有限公司作评估工作，现在的价格并不是最后确定的转让价格。”公司证券部门有关负责人告诉记者。
公司独立董事李扣庆在其发表的独立意见中提出“必须对拟出售资产及拟购买资产进行审慎的评估，以切实保护投资者的利益，对拟购买资产的现有价值的评估应充分考虑是否受到关联交易等因素的影响。本次交易完成后，公司进入高度竞争领域，经营中可能面临的市场风险应受到特别关注”。在巴士股份6月20日上午召开的第五届董事会第二十一次会议中，李扣庆是唯一一名缺席的董事，当时他委托另一名独董李增泉代为行使了表决权。
