7月11日,历经一年波折的BCE(Bell Canada Enterpris)收购案以乔治·库珀(George Cope)就任新一任CEO终告一段落。
BCE当日发布公告表示,库珀作为总裁和CEO将领导BCE在2008年12月11日之前完成收购。
2007年6月,加拿大安大略省教师退休基金(OTPP)旗下的股权投资部门Teachers’Private Capital,美国私募股权基金普罗维登斯股权基金(Providence Equity Partners,以下简称普罗维登斯),Madison Dearborn Partners和美林全球私募基金一同发起对BCE的收购。
今年上半年,BCE收购案应债券持有人因为“收购损害债权人利益”上诉至法院曾使得此案命悬一线,但6月加拿大高院翻案得以通过。孰料,多家参加债务融资的银行又想就融资条款重新谈判。这些争端终于在7月11日《最终协议》中得到解决。
关于此案,BCE公共关系总监Pierre Leclerc对本报记者表示,除了提供公开信息外,不方便作出其他评价。
这场收购案超过去年10月TPG、KKR收购TXU公司的320亿美元交易纪录,创下历史新高,也将买方财团领投方普罗维登斯一举推上了与美国五大PE(KKR,TPG,凯雷,黑石集团,贝恩资本)同等的一线阵营。
主角普罗维登斯
同进入中国的美国其他五大PE相比,中国人对普罗维登斯稍显陌生。
2007年3月,传出KKR和BCE开始接触时,凯雷,黑石,Cerberus闻风而动,而这时的普罗维登斯已在BCE上做了三年功课。
从2004年开始,普罗维登斯CEO以及创始人乔纳森·尼尔森(Jonathan Nelson)登门数次,一直与BCE保持友好关系。2006年,普罗维登斯开始寻求与加拿大安大略省教师退休基金(OTPP)联合,该机构是普罗维登斯的长期投资者,也是BCE的最大的股东。
一名熟悉交易细节的美方人士在回复本报记者的邮件中提到,加拿大相关法律规定境外投资者在加拿大境内的公司不能持有46%以上的股份。
尼尔森拥有OTPP这样的伙伴,使其具有领先优势,这也是其他竞标者最后离开的原因之一。
除此之外,旗下管理的5只基金规模约为210亿美元的普罗维登斯,和其他美国顶级PE不同,它聚焦于媒体,娱乐,通信以及信息科技方面的投资,从1989年成立以来在全球投资逾100家公司。
作为娱乐,电信领域的“投资专家”,普罗维登斯有投资多家国家级电信公司的经验。最近一次,即今年五月,普罗维登斯向印度无线通讯公司Aditya Birla Telecom投资6.4亿美元。之前2006年,普罗维登斯曾以4亿美元获得Aditya Birla母公司Idea Cellular15%的股份。
早在尼尔森创立普罗维登斯时,就定下在媒体,娱乐,通讯以及信息科技领域深耕细作的战略。
普罗维登斯的灵魂人物尼尔森并不是生来的PE大佬,他投身PE界是一个意外。尼尔森生于一个中产阶级家庭,大学毕业后,他服务于一家叫做威尔曼的专业化学品制造商,帮助其管理亚洲业务。不久,他离开公司,前往哈佛求学,获得MBA。
随后,尼尔森进入Narragansett Capital私募股权公司,第一笔交易就是投资前任雇主威尔曼公司并出售,该笔投资在3年内获得了20倍的回报。
在Narragansett Capital数年,尼尔森关注的领域都是媒体。1991年,他与该基金的同事一起离职,创立了普罗维登斯私募股权合伙公司,重点关注重电话以及有线电视公司。
在这一行多年的经验,以及谦逊,温和的个性,让尼尔森在媒体和娱乐等领域获得了别人无法企及的人脉资源。他与出身媒体的索尼CEO霍华德斯金格,以及新闻集团的高管都有不错的交情。而普罗维登斯的战术就是与行业重要玩家培育长期关系,获得机会。
