价值投资理念引起了怀疑，机构们的口风从价值投资变成了价值投机，从长期持股变成了波段操作。由此而来的疑问是，中国适合价值投资么？长期投资要多久？
股市跌去了接近60%，中国股市熊绩名列世界亚军，仅次于越南股市，招商银行（600036讯）跌了一半，万科三分江山仅剩其一，中国平安（601318）打回原形，茅台酒终于扛不住了，也跌去了四成！
据说，与2006年底相比，90%的投资者发生了亏损，但如果我们选择的是优秀的企业，从2006年12月持有至今，结果会怎样呢？我们来看一看表1：
我们发现一年半时间里，上证指数的累计增长为2.7%，最大涨幅为128.9%，而6只股票的累计增长为51.7%，最大增长为202.5%，显然，它们远远跑赢了上证指数。我们并没有回避几乎被打回原形的中国平安，我们发现它至今的增长幅度是最小的(从2007年3月算起)，只有6.3%，但毕竟还是跑赢了上证指数。
难道买入好的企业不能够回避暴跌么？我们不妨假设：绩优股＋垃圾股＝大盘指数。那么，我们来分析一下，如果以这些股票为代表绩优股跑赢了指数，那么一定有谁跑输了指数，谁呢？当然是垃圾股。
如果我们把目光放得长远，从上市开始计算，结果会怎样呢？我们来看看表2：
我们发现上证指数的年均增长为20.5%，而优秀企业的年均增长为62.5%，高出上证指数2倍。由于其它企业上市时间过短，所以我们选择万科与上证指数相比，上证指数年均增长20.5%，万科为24.8%，仅略高于上证指数，但十几年下来，乖乖不得了，万科最大增长倍数超过上证近1倍，至今的累计增长倍数超过上证50%。
这就是优秀企业的优势，在较长的时间跨度内，成长性促进股价的长期上涨，而复利能够发挥出惊人的力量，所以说复利是最大的福利！
毋庸讳言，好企业也会跌，甚至跌得很凶，但如果我们放眼长远，会发现我们还是要买入好企业。买好企业，是因为好企业活得强，活得有生命力，起码活得像个人样。
一头狮子只要跑过最慢的羚羊就能够有吃的，而一头羚羊必须跑过最快的狮子才能够活命，从食物链角度说，狮子和羚羊之间是没有公平可言的。所以要买狮子，在残酷的竞争中能够冲杀出来并不断开疆拓土的企业。
实际上，我们今天经济竞争格局已经变得比较明朗，几乎每一个行业里都有了比较明确的“狮子”，已经形成了快餐业里“麦当劳-肯德基”式的寡头垄断格局，比如家电连锁的苏宁和国美，客车制造的宇通和金龙，乳品的蒙牛和伊利。也就是说，我们已经能够很清晰地找到各个行业里的“狮子”，剩下的事情就是在低价位把狮子买进来，现在不是一个难得的机会么？
买好企业，是因为拿着好企业，活得踏实，睡得着觉。买了股票咱就是股东，就是雇人给咱打工。咱应该雇季克良、王石、钟伟才这样的能人打工，还是雇ST的笨蛋打工呢？
买好企业，是因为好企业走得强势。当初四年熊市，从2001年的2245点直跌到2005年6月的998点见底，但看看中集、招行、茅台、苏宁、万科、海油工程（600583）表现如何呢？
都在2001、2002、2003年陆续见底，到998点时的价格比见底的价格已经高出至少25%，有的甚至高出几倍！在上证指数四年的漫漫熊途中，它们平均走了27个月的牛市！
好企业是先见底的，它们的好日子比大势提前一两年就开始了。这就是所谓的“结构性牛市”，它们在下跌的大势里开始上涨，但因为要背负着不断下跌的市场，所以涨得不很快，可一旦市场转牛，便走出风起云涌、波澜壮阔的行情来。
6124点下跌之后，黄金10年无人提起了，价值投资不合时宜了，股市万点更成了南柯一梦。但我们放眼望去，中国的黄金10年真的结束了？预测2008年万点肯定是瞎掰，但放眼八到十年，别说一万点，就是两万点也是可以期待的吧？
孙子说过，“不谋万世者，不足谋一时；不谋全局者，不足谋一域”。或许，10年之后，当我们蓦然回首，会惊讶于中国的飞跃，会惊讶于中国企业的规模，不知道那个时候，我们会不会后悔当初把那么优秀的企业低位卖掉了？
莫非不断上调的准备金率、被炒手们疯狂推高的油价真的会阻挡中国前进的步伐？莫非一台行情机真能阻挡我们望向远方的目光？
老人家说，“牢骚太盛防肠断，风物长宜放眼量”。或许，我们应该放下抱怨，在极为低迷的市场里，看看便宜的柴火里有谁是优秀的企业，优秀的企业里有没有什么便宜柴火。
何况，目前本就是最好的机会，因为好企业烂企业都跌下来了，原来舍不得买好企业，现在能买了；原来舍不得拿垃圾股换好企业，现在可以换了。
