近半年来，围绕如何落实券业“一参一控”的新政，各界说法不一。
本报记者近日从接近管理层的权威人士处获悉，考虑到国内各主要“券商系”的形成渊源比较复杂，管理层目前已初步达成“共识”。
对于近期还没有上市计划的证券公司，管理层将根据实际情况适当给予一定的“过渡期”。不过，对于近期正准备上市或处于上市进程中的券商，符合“一参一控”的股东管理模式将是公司实现上市的前提条件之一。
目前，为顺利实现IPO目标，华泰证券正在紧锣密鼓地对联合证券进行整合。
与此同时，因中国建银投资公司(下称“建银投资”)已将其持有的9.587亿元西南证券股权转让给了重庆渝富资产经营管理有限公司(下称“重庆渝富”)，西南证券已成为“建银系”中率先符合“一参一控”要求的券商。这为其成功借壳*ST长远(600369.SZ)大大增加了砝码。
以上市为界限
今年3月底，被喻为“券商第三次革命”的新政——证券公司“一参一控”的动议首次浮出水面。(本报3月31日头版《一参一控：券商“第三次革命”胎动》曾予报道)
4月23日，国务院公布的《证券公司监督管理条例》(下称“《管理条例》”)明文规定：“两个以上的证券公司受同一单位、个人控制或者相互之间存在控制关系的，不得经营相同的证券业务，但国务院证券监督管理机构另有规定的除外。”
为避免同一股东旗下的证券公司间的关联交易与同业竞争，并力促券业集团化经营，“一参一控”的股东管理模式正式确立。
但当前，一家股东控制多家券商的情况，在行业内并不少见。因此，外界普遍认为，短期内，监管部门要想按照《监管条例》的精神，迅速落实“一参一控”的难度不小。
作为曾经担负政策性救助使命的汇金公司及旗下的建银投资，是当前参股和控股证券公司最多的机构。
汇金公司控股了银河证券、申银万国证券、参股国泰君安证券。作为汇金公司的全资子公司，建银投资全资拥有中投证券，控股宏源证券(15.14,1.04,7.38%)(000562.SZ)、中金公司、西南证券(转让41.03%股权完成后退居第二大股东)。建银投资还参股中信建投证券、齐鲁证券等一批实力派地方大券商。
除此之外，中信证券(19.15,0.78,4.25%)(600030.SH)、华泰证券、广发证券以及“明天系”等机构或券商存在对两家以上券商控制关系。
如果监管层要想迅速落实“一参一控”政策，对于已经拥有国内券商小半壁江山的汇金和建银来说，无疑是最大的挑战。
“谁都知道，建银和汇金形成的‘券商系’是有着特殊的历史原因。”9月10日，上述接近管理层的权威人士告诉本报记者，要想迅速让建银投资达到“一参一控”的要求并不现实。
为让这些情有可原的“券商系”能够顺利平稳落实“一参一控”要求，该权威人士透露，经过多方讨论和会商，管理层认为，对于近期还没有上市计划的证券公司，管理层可以根据实际情况可适当给予一定的“过渡期”。不过，对于近期正准备上市或处于上市进程中的券商，必须切实达到“一参一控”的股东管理模式。
事实上，管理层的这一监管思路已迅速得到各主要券商的认同。
为加快上市进程，华泰证券目前已初步拟定了整合联合证券的方案。根据该方案，两家公司均保留经纪业务牌照，但经营范围有所区别。同时，两家券商将把投行业务进行合并，成立投资银行子公司。
另外，为实现借壳上市的夙愿，西南证券已经将建银投资“请”出了第一大股东位置。
