1990年代中期外资PE试水中国的见证人、新桥进入深发展的最终促成者、中国首家本土PE渤海基金掌舵人……一个低调先行者的个人旅程
“你怎么对一家银行的股东及主管单位解释，一家私人股权投资公司的价值呢？” 短暂停顿后，渤海产业基金总经理欧巍对《环球企业家》说：“这确实很难回答。”再度沉默之后，他说：“到今天，进入银行的私人股权投资还是只有一个成功案例。而新桥能够进入深发展，根本上还是因为它有银行业的成功经验。” 这是2007年11月20日。素少面对媒体的欧巍在天津接受专访后，即奔赴机场，“去西北，肯定不是去玩”。2天之后，他在成都宣布，渤海产业基金将收购成都市商业银行大约10%的股份。
新桥进入深发展，渤海投资成都商业银行，是欧巍所参与过的两次私人股权投资进入中国银行业案例，也是迄今为止，中国商业史上仅有的两次由私人股权投资公司投资中资银行——这无疑让39岁的欧巍成为了一个符号性的人物。
12月初再度接受本刊专访时，提及在成都商业银行的竞购中的“国字号”优势，欧巍并不否认。但他随即以极快的语速反问说：“你认为我们进去就只是因为人家看着我们是国资的背景吗？你知道有多少国资的在抢吗？没错，进去就是胜利，但怎么进去的？单纯是因为你有钱肯定不行，单纯是因为你是国资肯定不行，肯定有别的原因。会不会因为他觉得你对这个行业有更深刻的认识呢？会不会是觉得你和老外合作过？会不会是看到你如何应对丰隆银行呢？”
一系列反问过后，他再次恢复笑容：“说不定是因为我长得英俊”。 正如这片刻之间的变换，欧巍或许是中国私人股权投资领域最难被认识的投资者。他并不高调，永远对自己不愿涉及的话题不予置评。外界对他的了解只取决于一点：他总能在恰当的时间出现在恰当的地点。
欧生于北京，8岁以后迁居香港，后赴加拿大读书。作为最早进入中国PE业的投资人士，他被贝恩资本董事总经理竺稼被评价为“非常聪明”。其人好读古书，自称从中研究中国人的心理和政治，但与多数严肃的投资者不同，他会补充说：“从古书到毛选到蜡笔小新，我都看”。 探索
渤海基金自2006年12月30日正式挂牌，今年4月4日召开第一次董事会时才选定高管人员和五位投资委员会成员。在此之前，渤海基金的正式员工只有欧巍一人。
但比业内多数人预期为快，在开始招聘、培训之后仅半年时间，渤海基金就相继宣布了两笔交易：15亿元购买天津钢管集团部分不到20%的股权；9亿元购买成都商业银行近9.23%的股权。
在中国这个各方PE竞逐的市场，欧巍保持着两个基本原则。其一是充分发挥国资私人股权运营公司的优势，投资那些外资审批较难通过的行业，比如天津钢管和成都商业银行分别所在的国有钢铁业和银行业，形成差异化竞争。其二是不以价格获胜。在当前经济“流动性过剩”、众企业价格随着A股市场疯长的时候，唯一避免“买高”的方法便是发现真正有价格和抗风险能力强的企业，即便在市场进入低潮之后也能挺过。
比如，以渤海基金购买天津钢管的价格，天津钢管的估值达到了近百亿人民币，被外界评论为“太贵”。对此，欧巍的解读是：“如果是一家简单的钢铁企业，说它估值高，我不反对”。但天津钢管是中国最大的石油管材生产基地，属于石油配套产业，利润率比宝钢等钢铁行业主要玩家更好。随着油价高企，这个行业的发展前景是可预期的。
关于天津钢管的投资，业内还有另外一种质疑：根据预期，天津钢管离上市大约只有一年多一点的时间，看起来并非一个需要太多判断力的投资项目。
这是欧巍并不反对的。他将此定性为“风险承受能力”和市场机会的平衡。对于刚刚起步的渤海基金，不能刻意追求高难度的项目，“作为一名基金管理者，不是按照自己的兴趣取向去做项目，基金首先是为投资者创造回报，这最重要。什么东西能获得高回报？不同的时候有不同的定义，”他告诉《环球企业家》。而且，在不同市场环境下，基金的战略也应该有相应的不同。“在一个调整中的市场，只能做些高风险的事情；而在一个上升的市场，就能做一些搭便车的东西。”天津钢管便是一个“搭便车”的交易。
而随后的成都市商业银行，则更能展示渤海基金的市场竞争力。
成都商业银行的规模在西部商业银行中位居第一。据欧巍称，在这次成都商业银行的竞购中，除了最终进入的十几家机构之外，还包括另外数十家竞争者。并且，在这一轮竞购之前，马来西亚丰隆银行就已经被确定为第一大股东——它投资入股的19.5亿元，占19.99%的股份。
因丰隆的介入，对于众多竞购者而言，一个重要的挑战就是，不仅需要说服成都商业银行，还需要和丰隆银行达成利益一致。关于如何说服丰隆银行接受，欧巍称：“这是一个商业秘密。”
但渤海基金之所以能突出重围，欧巍总结为“对金融业的深刻认识、作为内资不需要审批、决策程序简洁、以及在这个过程中和各方的合作，包括和外资的合作体现了专业性”都起了重要作用。
欧巍曾是新桥投资韩国第一银行投资时投资委员会的一员，也从头至尾参与过新桥和深发展的谈判，至今还担任深发展的董事，对于银行业发展过程中存在的问题和解决的方法，都有着相当的经验。
另外，两笔交易的共性还包括，渤海基金都并未占据主导地位，以及都有战略投资者的加盟。对于并未占据主导权，欧巍有一个极为实际的看法：在过去两年资本市场大热阶段，获利最丰厚者，并非某个项目的主导人，而是在所有上市项目都以招股价投资，随涨退出的恒基集团董事局主席李兆基。
同时，成都商业银行引入了丰隆银行，而天津钢管已经和太钢组建了合资公司，并有可能进一步接受太钢的战略投资。可以推论，对于刚刚起步、在行业经验上还需培育的渤海基金来说，这能为其省却很多力气。
但是，欧巍也表示“渤海现在所做的事情，还是处于行业的低端，离国际水平还差很远，要发展成一个有国际水平的投资者，肯定还要做一些更加复杂更加大型的交易”。为此，在其规划中，渤海基金发展的早期将尽可能多地和国内外PE的合作。比如，联手华为收购美国电信公司3Com的贝恩资本便与其有所探讨，颇有机会合作。
