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G同仁堂:中药发展的瓶颈

作者:黄硕   来源:昆仑证券   时间:2006-03-29 12:18:00     【字体:
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 注:为提高实战参考价值,以上图片由动态行情实时生成,便于投资者实时观测该股的最新表现情况。
  G同仁堂(600085)公布2005年报,每股收益0.694元,主营业收入26亿元、增长6.56%;净利润3亿元、增长5%;10派2.5元(含税)。

    评析:从G同仁堂的年报里,我们能感受到:中药最大的风险不是来自西药的竞争,而是原材料的枯竭。我国目前共有169种药用值物被列入《濒危动植物国际公约》等条例中,在贸易和利用上受到相应的管制和限制。在我国处于濒危状态的近3000种植物中,用于中药或具有药用价值的约占60%--70%。虽然公司表示将双管齐下应变:一是陆续建立原材料种值基地,二是寻找理想的替代品,但我们知道:人工合成药材与天然药材的药效根本不可同日而言,否则媒体上不会出现“求购十年前同仁堂出品的安宫牛黄丸”的新闻(10年前生产的安宫牛黄丸中含有犀牛角这味珍贵的中药,1995年时为了保护珍贵的野生动物,犀牛角成分已经被列为严禁使用的中药成分,现在生产的安宫牛黄丸是用水牛角替代的)。从东阿阿胶的驴皮、片仔癀的天然麝香,再到同仁堂,我们越来越深刻地感受到:中药原料的供应问题已经成为中药发展的瓶颈。

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