深沪股市八月的行情颇有点象六月探底回升的走势，6月期间上证指数急跌慢涨，曾出现十一连阳的超强技术形态，但在7月初深沪股市均齐齐摸高回落；经历了7月的急跌后，八月初止跌反弹，比较戏剧性的是深证成指，出现九连阴后又暴现八连阳，K线组合的超弱与超强表明股市弹性十足，趋势理论可以充分得到发挥的空间。不过，投资者比较担心的事情是何时会出现趋势的拐点。
回顾7月初拐点出现的情况是中国银行上市造成上证指数虚涨，各路主力顺势加紧出逃高估值股票，出逃的目的是为了更好的调整仓位，如今房地产、银行板块等上涨中就离不开主流资金的参与。正是有大盘IPO扩容、高估值的因，才有主力借机调仓的果。如今又面临新一批大盘股IPO，如工行、中国人寿均计划在10月份展开IPO，虽然期盼九月份可做为缓冲期，但九月份会否不发行大盘股尚未落实。不过，由于八月份“小非”解禁数量巨大，而IPO总量同比较少，如国航的减发；我们留意到九月份的“小非”解禁数量非常少，但IPO数量会否被适当增多而保持对证券市场的股票供给呢？
我们处在全球流动性过剩并面临各国都在采取措施的背景中，而我国即使采取了加息等紧缩政策，仍然未能有效降低流动性过剩问题，有外资大证券行继续预测我国年底前将再加息一次。而证券市场也同样面临资金流动性过剩问题，深沪股市已经出现数种资金充裕的特征：其一，即使技术面出现短期头部，但股指却跌不深，却又弹升得高；不少实力机构曾预期1500点下建仓，但上证指数触及1541点就止跌回升了，表明有资金主动逢低吸纳最终将股指托起。其二，即使在全流通情况下，对银行、房地产这类大流通市值股票采取全面出击的动作，表明主流资金充分有做多实力和决心。其三，近期不少垃圾股公布不尽人意的中报，反而低开高走得到资金的追捧，这说明有资金人弃我取，主动做多。为解决流动性过剩问题，管理层既采取了引导对绩优新股投资的趋向，如保利地产；又利用小非解禁、定向增发等推动股市扩大容量。因此，扩容在九月份绝对不会少，并成为股指进一步反弹的拦路虎。
而技术面呈现的深强沪弱将有助多头斗一斗扩容这只拦路虎，以深万科为首的地产股再次成为挑战深证成指年内新高的最大动力，但独木难支，至多能带领深证成指重返7月初高位平台4400点！如果G中兴等科技股能够成为新的盈利兴奋点，则有克隆有色金属板块的潜力，突破4463点也不属意外。但这般急涨必然引发新一轮高估值洗牌，再加上扩容的压力，最终将制约上行空间。
综上所述，九月份出现短期拐点的情况有三种可能，其一，公布一家大盘股IPO或者同时数家中小型公司IPO。其二，中国石化股改后第一次复牌，可能高开造成股指高开而失真。其三，深证成指挑战4300－4400点阻力区或上证指数1680－1700点，如果用沪深300指数来看，1380点就未必易过。
