平安保险2007年最大的喜悦就是回归A股市场,实现自身资产和资本结构的再次升级,但遗憾的是没有作为保险第一股来到A股市场。由于1月9日中国人寿的高调"海归",让国内A股市场"目瞪口呆",也让后来者和准备在A股IPO上市的保险股左顾右盼,定价左右为难。
但有业内人士认为,平安保险在H股市场超凡脱俗的表现和金融控股"隐形冠军"的内在价值,丝毫不影响其独立的定价权,成熟的境外机构投资者已经在H股市场给予了高度的评价,反而迟来一步可以以中国人寿为鉴,戒骄戒躁、冷静地挖掘自身独一无二的内在价值,以更好地回报A股市场中的投资者。
平安归来
1月30日,平安人期盼平安保险在中国证监会过会的消息不亚于期待平安舵手马明哲在上交所敲锣的瞬间。对于平安保险的过会,外界一致认为其根本就不存在任何悬念,但对谨慎的平安人来说,这一关和这一天至关重要,因为一旦过会通过,前期规划的IPO路演计划将照章进行。于是,平安保险上上下下都在静静地等待着这一刻的到来。有分析人士指出,"路演询价时间表要根据过会情况来定,如果30日顺利过会,路演时间表或将于近几天内敲定,由平安保险高层组成的路演小组有望于下周开始启程,分别在上海、北京、广州和深圳拜会询价对象。"
对于平安保险在证监会过会的消息,除了平安保险自己屏住呼吸等待之外,据记者从国内外机构投资者处了解,其实虎视眈眈的机构们一直期待着平安保险的平安归来,欲在资本市场分享平安保险的果实。
1月30日下午,平安保险过会顺利通过的消息不但让公司上下极为兴奋,更让国内外窥视已久的机构投资者无比兴奋,欲再在资本市场狂欢。对此,有分析人士建议,"平安保险一定要吸取中国人寿的经验,定价一定要合理,切勿让投机的机构投资者在一级市场将股价抬得过高,而提前攫取了公司的投资价值,希望平安摆脱目前中国股市高开低走的畸形格局,应将核心投资价值奉献给二级市场的价值投资者。"
在中国证监会网站上披露的平安保险首次发行A股招股说明书(申报稿)显示,此次将发行不超过11.5亿股A股。另据公告显示,其中包含董事会视情况授予主承销商不超过其包销数额15%的超额配售选择权而超额配售的股票。据业内人士测算,如果平安11.5亿股A股成功发行,该部分A股将占发行后公司总股本的15.7%,内资股的比例也随之上升至65.2%,H股比例则由41.3%降至34.8%。
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