通过非公开发行方式向控股股东凌云集团收购相关资产后，凌云股份08、09年摊薄EPS将分别可达到为0.40元、0.58元，不考虑增发后的新增收益和股本摊薄预计公司07年EPS为0.25元。给予公司“增持”评级。
凌云股份近日公告拟通过非公开发行方式向控股股东凌云集团收购德尔福沙基诺凌云驱动轴公司40%股权、沙基诺凌云驱动轴（芜湖）公司40%股权以及阔丹凌云33.3%的股权。具体发行价格和资产预估值需分别经股东大会批准和政府主管部门备案核准。研究员分析，此次定向增发收购集团公司的相关资产，涉及的产品分别是汽车胶管和轿车上使用的等速驱动轴，这将使公司进一步扩大主营业务范围，做大汽配业务。
收购资产的净利润率要高于公司目前的水平，从而能够有效提升公司整体盈利能力。此外，本次发行完成后，凌云集团将成为投资控股型公司，所有经营性资产均纳入了上市公司，不再从事与汽车零部件制造相关的生产销售，彻底消除了与公司之间的同业竞争。同时通过将与生产经营相关的房屋、土地使用权和下属能源公司资产全部注入上市公司，大幅减少了公司与集团的关联交易。
