凯诺科技(600398)：主业竞争优势明显
世纪证券 赵玉明
周四两市大盘继续震荡走高，个股轮番表现，短期来看，股指惯性向上的可能性较大，目前仍可介入尚未大涨的优质品种，如凯诺科技(600398)，公司业绩优良，每股净资产高达5.04元，目前估值水平偏低，后市可关注。
主业竞争优势明显
公司是国内毛纺业第一家通过双高评审的上市公司，其高级面料分别入围由科技部、商务部、国家质量监督检验检疫总局和国家环保总局联合颁发的国家重点新产品计划立项项目。公司还被科技部认定为国家火炬计划重点高新技术企业，国家纺织产品开发中心批准公司为国家纺织产品开发中心精毛纺产品开发基地。公司新品丝丽呢、高级特丽呢、精纺平绒花呢、高级雅丽呢、高级毛棉条绒花呢通过省级鉴定，其中丝丽呢和精纺平绒花呢属国内首创，填补了国内空白。而2008年1月1日起，欧盟对从中国进口的纺织品实行的配额限制宣告结束，取而代之的是一套中欧双方共同实施的双重监控制度。这对国内整个纺织服装业有望形成较大利好，从而提升公司的发展空间。
向高档服装领域延伸
公司正在向中高档服装领域延伸，步入了以服装带动面料，以面料促进服装的良性循环。公司服装主导产品为高档西服、衬衫、职业服等。目前公司已成为职业装专业生产企业，已形成300万套西服、400万件衬衫年生产能力，梁朝伟代言的"圣凯诺"SANCANAL西服秉承简洁雅致、内涵稳重的设计风格，采用领先世界水平的圣凯诺精品面料，应用国际流行的欧洲版型，以精良严谨的制作工艺，度身定制，款款合体，展现现代员工卓越风采，在银行、证券、邮电、水利、公安、检察院、法院、保险等集团消费单位具有较大影响。随着2006年下半年公司4.3亿元可转换公司债券的成功发行，新的募集资金投入项目正在有序进行，公司有望在未来继续保持快速健康发展。
业绩优良 价值低估
2007年三季报显示，公司持有江苏银行1658.84万股股份，持股占其总股本的0.21%，最初投资成本为1000万元。随着金融业持续景气，公司股权投资有望获得较大收益。公司业绩优异，前三季度每股收益达到0.29元，每股净资产高达5.04元，以目前的股价来看，公司的投资价值有被低估嫌疑。
二级市场上，该股自进入08年以来一直作平台整理，鉴于在本轮反弹中该股累计涨幅较小、基本面良好且具有参股金融题材，后市投资价值有待进一步挖掘。
中海发展(600026)：煤运提价空间大 油运面临转机
天相投顾分析师认为，中海发展主要业务市场处于景气上行阶段，煤运价格有望继续提升，油运业务则面临转机。公司具备较好的抗周期能力，维持 "增持"评级。
中海发展占据我国沿海煤炭和油品运输市场31%和65%的市场份额，沿海运输收入在公司收入中所占比重在2/3左右。由于沿海运输市场相对稳定、波动幅度小于远洋市场，公司业绩因此具有相对良好的稳定性。
公司订单运力合计870万载重吨，是现有船队运力的1.1倍，预计2008-2010年运力的年复合增长速度为17%。而由于公司是先谈好货主、再下订单造船，新增运力完全有货量保障，因此预期未来货运量的增长将基本与有效运力的增长持平。
目前公司沿海煤运合同价仅相当于市场即期运价的一半左右，2008年煤运合同价谈判提价空间大，预期提价幅度至少在25%以上。敏感性分析结果显示，08年沿海煤运价格每提升10%，公司08年EPS可增加0.15元。
2008年在单壳油轮加速改造和拆解的背景下，全球油轮运力投放增速将出现一定幅度回落，供需缺口收窄，油运市场面临转机。目前外贸油运业务占公司收入的24%左右，油运市场回暖将提升外贸油运业绩。
苏州高新(600736)： 房地产主业进展顺利
兴业证券研究员认为，苏州楼市在近两月相对稳定，后市相对乐观。苏州高新房地产项目进展顺利，辅业和投资收益也均有不俗表现。维持"推荐"评级。
调研结果显示，由于苏州房价相对于其他大城市近几年涨幅较为温和，投机比重不大，因此虽然近两个月在淡季和调控压力的双重作用下楼市成交量有所下滑，但并未出现降价现象。
苏州高新现有房地产业务进展顺利。预计07、08年结算面积分别为41万和55万平方米，结算收入分别为21.5亿和33.6亿元。其余主要项目中，如名达花园已经动工，总面积约38万平方米，其中别墅项目19万平方米，08年可以预售，09年可贡献利润。
公司新取得土地的盈利前景较好。公司在07年12月28日竞得4块地。其中，公司以底价4500元/平方米拿下B83地块，该地块与公司在06年获得的2006-B-31地块连成整体，有利于降低配套费用等开发成本，预计售价在1万/平方米左右；B82项目靠山面水，现有绿化和水体不错，预计售价在1万元/平方米以上；B89项目土地成本3000元/平方米，预计规划为高密度别墅，售价在8千元/平方米左右；扬州项目土地成本4000元/平方米，周边住宅现价6000-7000元/平方米，但升值潜力较高。
其他业务利润贡献稳定增长。07年苏州乐园净利润在2千万元左右，中外运物流项目净利润增长约40%，污水处理等其余投资项目利润也有所增长。此外，投资收益或有惊喜，预计07年投资收益可能超过06年同期。
