摘要
我们认为，以目前的状况，巢东股份(600318)要走海螺模式的路还很远。但是，昌兴矿业和海螺水泥(600585)是利益共同体，我们认为巢东股份的未来发展的方向主要决定于巢东股份在海螺水泥发展中的战略意义。
我们认为，08年9、10月份，巢东股份的余热发电投产和5000t/d的生产线的完工投产，将增加熟料产能150万吨左右/年，大幅提高公司的熟料和水泥产能，有效降低单位水泥成本。在目前水泥市场形势好时，将有效提高公司的盈利水平。另外，我们认为，面对激励的市场竞争，巢东股份未来产能扩张的模式和速度对提高公司市场占有率，增强竞争力具有非常重要意义。
大小非解禁时间表：总股本2.42亿股，实际流通上市1.22亿股。
