山雨欲来风满楼。近期一直风传监管部门将叫停商业银行对融资性信托担保业务，虽然监管部门与银行方面都否认了这一消息，但是目前占据银行理财市场最大份额的信托类理财产品，其霸主地位或许不保。
从紧货币政策下信贷资产类产品暴露隐忧
近期，在通胀压力与流动性过剩等因素的影响下，存款准备金率再次上调，在从紧的货币政策下，银行把信托类理财产品当成变相发放贷款的通道，银行出面担保后就能保持这一通道的畅通。据西南财经大学信托与理财研究所6月12日公布的《2008年5月份商业银行理财产品报告》最新的研究显示，信贷资产类投资在信托类理财产品中的占比目前已接近85%。
目前信托类理财产品的平均年化收益率是5.1%，与商业银行一年定期存款4.14%的利率相比稍高，在目前市场不景气的情况下，这样的收益率对投资者来说还是比较有吸引力的。
发行信贷资产类产品，是银行与信托公司签订协议，由信托公司开发一款信托产品以银行的渠道发行，筹到的钱由信托公司做信托贷款，或委托贷款给银行的客户，银行出具担保。客户收到信托贷款后归还银行贷款，银行的贷款规模就减少了。
“银行发行的这种信托理财产品，可以把银行的贷款转成信托，从而把表内业务变成表外业务，减少银行的贷款规模。”信达证券研究银行业的饶明解释说。
“银行将贷款转信托的方式，与监管部门从紧的货币政策显然有些出入，其中暴露一些风险问题，监管部门或许对这一方式不太认同。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。
郭田勇表示，银行发行的信托类理财产品，由银行本身选择了信托公司的项目又自身出面做担保，银行在其中的角色显得有些不合适，这是信托类理财暴露的一些矛盾。其实信托类产品银行不做担保也可以发行，其收益率和风险都会同时增加。“这并不是意味着理财产品不能做担保，如果由第三方担保的话可以排除银行自导自演的局面，减少一些风险问题。”
记者了解到，信贷资产类产品目前房地产项目的投资比例较高，这其中存在不少的风险问题。
融资性信托担保业务与理财初衷不相符
“商业银行为融资性信托做担保业务，其实与理财的本质不相符。”郭田勇在接受记者采访时指出，“银行理财的本质是一种投资行为，信托类产品则把理财与储蓄相混淆了。”
郭田勇认为，银行的信托类理财产品设计方面，是由银行对信托项目作出选择作为一个操作平台，再由银行来对此进行担保，这更像是储蓄而不是理财，而且这其中的事情都是由银行方面一手承担，信托公司在其中起到的作用不大。
信托类理财产品一般来说投资领域有三块：信托贷款、票据资产、证券市场。西南财经大学信托与理财研究所在4月份的《商业银行理财产品报告》中就指出，2008年各家商业银行普遍面临信贷额度紧缩、流动性吃紧的局面，如何利用创新途径解决信贷缺口成为各家银行重点考虑的问题。2008年3月份以来，信托贷款类理财产品开始占据信托类理财产品的主流。
“银行之所以热衷于融资性信贷担保业务，是由于从紧货币政策下需要开辟新的信贷途径，而且这类产品有许多机构在大量购买，对于其中有没有银行的担保是很看重的。”郭田勇认为。
信托类理财产品仍在热销占据市场最大份额
