发改委本月19日发出通知，决定自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元。自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。自即日起至2008年12月31日，对全国发电用煤实施临时价格干预措施。上述消息发布后，A股市场出现了较有力度的反弹，成交也开始放大。
研究机构普遍认为，本次能源价格调整令短期压力增大但长期利好宏观经济，在行业影响方面，将加重下游企业的成本压力，但有利上游企业增加盈利能力。具体而言，利好石化和电力行业，而航空运输和汽车等行业则为负面。
短期通胀压力增大
电、油价格的上涨无疑会增大通胀压力。根据安信证券研究所首席经济学家高善文的预测，此次能源价格调整对CPI的直接影响约为0.3-0.4个百分点，进一步考虑到由此带来的其它商品涨价引发的次生效应，其对CPI的整体影响应该不会超过0.6个百分点。
花旗集团中国经济学家沈明高则预测，油、电调价对CPI的影响可能在7月初显现，成品油提价将推高非食品通胀0.5个百分点，推高整体通胀0.3个百分点。如果价格走高，那么CPI可能重返8％以上。
不过，高盛中国首席经济学家梁红对通胀却有不同看法，“成品油在中国CPI中的权重约为0.5％，汽油零售价格上涨26％，仅拉动CPI上涨0.13％。”她认为，6月通胀可能因食品价格下降而继续回落，此次成品油价格上涨，不会改变CPI趋降的态势。
尽管各机构和专家的意见存在分歧，但毫无疑问，本次调价在短期内将会给通胀带来不小压力。
长期利好宏观经济
不少证券研究机构认为，本次油、电提调对于中国长远经济发展具有积极作用。
中信证券 （600030）表示，本次油、电调价是顺应时势的调整，它使得扭曲的盈利结构得以纠正，有助于投资者对未来宏观经济的发展和上市公司的业绩趋势形成正确的预期。同时，这也有利于缓解人民币的升值压力。
安信证券首席经济家高善文则认为，此次油、电价格调整显示出，在巨大的经济压力下决策部门开始了逐步放开价格管制和理顺价格体系的努力，这对于促进资源的合理配置和经济的长期稳定都具有积极影响。
东方证券表示，油、电价格上调将使原来扭曲的价格体系部分得到修正，经济运行的效率将得到提升。国泰君安也持有相同看法，“通胀就像洪水，需要疏导，一味地堵反而可能起到负面作用，因此长期来看对通胀的影响是正面的。”他们在最新出炉的报告中写道。
煤炭行业电煤限价不改煤价上涨
发改委在本月19日宣布，即日起至12月31日，对全国发电用煤实施临时价格干预措施，以防止煤、电价格轮番上涨。利空虽出，但上周五两市煤炭板块并未出现大幅下挫，板块个股反而多以红盘报收。其中安泰集团 （600408）收盘涨幅为6.19%，上海能源 （600508）涨幅超过5%。兰花科创 （600123）、金牛能源 （000937）涨幅均在3%以上。
焦炭公司不受影响
业内分析人士指出，目前煤炭上市公司中不少是焦煤或焦炭企业，其经营并未明显受本次限价措施影响，煤炭行业仍高度景气，其中不少潜力公司仍然值得投资者关注。
长城证券分析师赖礼辉认为，5月份各大煤种价格加速上涨，涨幅普遍超出市场预期，涨价原因主要包括：火电和焦炭产量增速高于预期使得需求仍相对旺盛、社会总库存和电厂库存均下降、同期国际煤价大幅上涨。预计未来一年动力煤价格上涨幅度在10%-20%。
安信证券分析师张龙指出，2008年煤价之所以能够一路飙升的原因主要是因为煤炭需求超过预期和小煤窑关停导致的供需形势失衡，以及煤炭企业成本上升对价格的推动所致。随着政府鼓励合格小煤窑的复产，未来的煤炭供需形势会有所好转，但仍然偏紧，煤价很难大幅回落。
渤海证券煤炭行业研究员张顺认为，目前，“限价”主要影响一些现货销售比例高、电煤占比高的煤炭上市公司，如兖州煤业 （600188）、大同煤业 （601001）、中国神华 （601088）、中煤能源 （601898）等。对于炼焦煤类公司，则受“限价”影响不大。通过比较资源的稀缺性、下游钢铁行业价格转移能力较强等因素，未来炼焦煤“限价”的可能性也不大。
煤价仍有上涨空间
东方证券煤炭行业首席分析师王帅认为，发改委对煤炭临时限价不会影响煤炭价格上涨趋势。考虑到炼焦煤上下游行业的高度市场化，焦煤价格未来仍然具有上涨动力。而对中国神华、中煤能源、大同煤业等动力煤龙头公司而言，由于重点合同比重高，且重点合同价格与目前市场价差高达300元/吨以上，因此，临时价格干预对其基本没有影响。依然维持行业“看好”投资评级，建议关注中国神华、平煤天安 （601666）、西山煤电 （000983）、上海能源、金牛能源。
中银国际分析师唐倩认为，中国神华的发电业务将受到电价上调的积极影响，该股的盈利预测还有上调的空间。对兖州煤业、中煤能源、潞安环能 （601699）、国阳新能 （600348）、西山煤电和平煤天安维持“优于大市”评级，但短期内上述个股表现可能较为疲软。
油电提价对股市有何影响？
