进入6月份以来，市场的波动幅度明显加大。据统计，以上证综指为例，6月份共计20个交易日，其中11个交易日股指波动幅度超过了3%，而涨跌幅超过5%的交易日也达到了5个交易日，波幅之剧为近年来所罕见。上周三，我们在《股市向上的另一种解释》中，给出了这种问题的合理解释，并提醒投资者警惕国外热钱的动向。而作为投资者来说，最重要的仍是进行理性投资，如何在大风大浪面前不迷失自己，是目前的要务所在。
一、6月份至今，引起市场巨幅波动的消息非常多，利多和利淡的消息皆有相当的市场。但聪明的投资者总能够抓住问题的主要方面，在纷杂的消息面前做到去伪存真，为我所用。我们认为，6月份以来出台的一些政策和监管高层所做的重要发言，对市场的长期健康发展非常有利，有望使股指在7月份前后找到本次市场下跌的底部区域。比如尚主席四次重要的讲话，所提到的推进资本市场健康稳定发展、深化资本市场基础性制度建设、引导合规资金入市、加强市场监管等内容，为证券市场的长远健康发展奠定了基础。另外，6月15日，中国证监会发布的《全面开展证券业和资本市场开放评估 有序推进证券业和资本市场对外开放》表示将全面开展证券业和资本市场对外开放评估，继续完善有关对外开放政策，积极稳妥地推进证券业和资本市场对外开放。这是证券市场中的重磅利好消息，该政策一旦进入具体实施阶段，将彻底改变目前偏紧的供求状况，巨大的大小非减持压力，将找到很好地对冲渠道。
二、投资经常是价值和趋势的博弈，而价值投资总是最后的胜利者。沃伦•巴菲特就是最好的例子。他是最坚定的价值投资者，也是世界上最有钱的人，而多数所谓的趋势投资者则成为了市场的牺牲品。目前市场中，有相当一部分投资者，总是以猜测市场的最终底部为乐，股票像击鼓传花一样被轻易甩卖，唯一理由是市场还没见底。其实，市场最终的底部只有回头看，才看得最清楚，而巴菲特则从不玩此类有戏，他关注最多的是企业的价值，只要企业的真实价值被大大低估了，买入并持有就成为最好的操作策略了。
去年十月份，在牛市顶点附近时，很多媒体文章总是把巴菲特的买入持有策略宣传到极致，而如今此类文章已很少见诸报端，取而代之的是不确定性、次贷危机、如何规避市场风险、经济增速预期放缓、央行是否加息、CPI数据和通货膨胀风险、油价走高对经济的影响、国外股市大跌等等足以让投资者心惊胆寒的舆论导向。更加具有讽刺意味的是沪市平均动态市盈率已经低于一些国外成熟市场，而我们的GDP增长速度则是他们的三到五倍，市场却充耳不闻。其实，现在才是大力宣扬巴菲特价值投资理念的最好时刻，买入并持有真正的价值公司，将成为许多投资者投资生涯中的美好回忆。
