2005年6月6日的998点-2007年10月16日的6124点-2008年7月17日的2684点，A股完成了牛熊更迭的一个轮回，看似悲观的气氛再次回到A股市场。
而在大盘上演高台跳水之际，沪深十三个板块市盈率全线急速下挫，一些板块的市盈率已逼近甚至击穿历史最低点。
西南证券研究员闫莉指出，与历史最低的市盈率相比，当前出现低估的板块有两个：一个是交通运输仓储板块，另一个是金融保险板块。
据Wind资讯显示，截至2008年7月17日，随着沪指已从六千多点的高位回调到二千七百点以下，金融保险板块、交通运输仓储板块凸现成为证监会排列的行业中唯一低于2005年6月6日沪指千点时市盈率数值的两个板快。
2005年6月6日这两个板块市盈率分别为18.29、22.44，而目前的市盈率分别为13.12、15.97，分别下跌28.83%和28.26%。
在交通运输仓储板块中，福建高速 （600033 ）(600033.SH)、江西长运 （600561 ）(600561.SH)、中海海盛 （600896 ）(600896.SH)、南方航空 （600029 ）(600029.SH)市盈率的缩水均在50％以上。金融保险板块的深发展A(000001.SZ)、中信证券 （600030 ）(600030.SH)等市盈率的缩水也超过50％，甚至戴上蓝筹股光环的招商银行 （600036 ）(600036.SH)市盈率缩水也在三分之一左右。
事物总有两面性。
当这两个板块市盈率低于千点时，尽管未必代表未来股价会上涨，但至少可以说明上述板块安全边际正在加大。
信达证券某位分析师表示，银行板块下跌源于宏观调控的影响，此外房地产等企业生存环境恶化将使银行潜在坏债增加，而保险板块的大幅下跌则主要是受大盘拖累。但市场对银行的业绩前景可能看得过于悲观。
近日，多家研究机构在调研后重新改变之前看空银行股的做法。
他们在调研报告中指出，上市银行2008年的整体盈利增速在30%-40%之间，2009年稍有下滑，但仍可达到达到40%和15%-20%左右。国都证券的研报更是“建议逢低吸纳优质银行股”。
2008年一季度，14家上市银行的净利润规模高达1193亿元，占到了2007年全年净利润2877亿元的41%，扣除在2007年3月31日上市的建设银行 （601939 ）(601939.SH)、中信银行 （601998 ）(601998.SH)，12家上市银行2008年一季度的净利润为830亿元，同比增长88.63%。
业绩同比增长较快的银行得到机构悄然青睐。共有33家机构对2008年一季度净利润同比增长157%的招商银行(600036.SH)做出评级，其中，16家建议“买入”，15家建议“增持”，2家维持中性评级。
至于跌幅超过75%的中国人寿 （601628 ）(601628.SH)、中国平安 （601318 ）(601318.SH)或更极具投资价值。2008年一季度，中国人寿(601628.SH)、中国平安(601318.SH)和中国太保 （601601 ）(601601.SH)净利润共计103亿元，业绩同比下滑28%，但上述三家保险巨头的股价在今年以来跌幅都超过了60%。
在22家机构对中国人寿的评级中，仅有9家维持中性评级，其余全是建议“买入”或“增持”。而在27家机构对中国平安的评级中，也仅有5家维持中性评级，其余全是“买入”或“增持”。
国泰君安证券研究员彭玉龙更是在7月2日的研报中对中国平安给出了80元/股的目标价。
“投资者信心的修复需要时间，一旦牛市来临，金融保险板块将再次充当领涨牛头的角色。”上述信达研究员这样表达了对金融保险股的看好之意。
而油价的回落正在给交通运输仓储板块悄然孕育着希望。
芝加哥期货交易市场数据显示，从2007年7月开始，国际原油价格一路狂飙，从70美元/桶上升到上周五的143美元/桶，但从本周二时开始回落，截至本报记者发稿时，原油价格已回落到135美元/桶以下。
东海证券研究员表示，交通运输仓储板块前期暴跌源于油价的上涨和全球经济不景气所致，最近几日油价开始回调，如果油价再进一步下跌，预计交通运输仓储板块中的“用油大户”航空、航运等上市公司会迎来一波短期上涨。
虽然交通运输仓储板块目前安全边际比较高，但第一创业研究员王丽岩认为也要对这个板块不同的子行业区别对待，她个人对公路运输、航运中的干散货运输领域的上市公司前景看好，与此同时建议投资者回避航空股。
