平安证券7月18日发布投资报告，针对华夏银行(600015.SH)今日发布中期预增公告，预计公司2008年1～6月税后净利润同比增长90％以上，给予该股“推荐”评级。
平安证券预计2008年中期利润19．2亿元左右，中期EPS0．46元。公告显示，业绩增长主要来源于信贷规模的扩大和利差扩大，有效税率的降低。平安证券表示，目前并未看到收入结构改善的迹象，盈利能力略有提高，二季度实现净利润较1季度增长34％。公司向德意志银行定向增发事项预计可募集资金115．6亿元(14．71元／股共计7．8569亿股)，可提高核心资本充足率和资本充足率到7．7％和11．67％以上。
平安证券预计2008年公司净利润增长66．5％，以前一交易日股价计算2008年动态市盈率和市净率分别为12倍和2．6倍，如果考虑定向增发因素则动态市盈率和市净率分别为14．3倍和1．8倍。考虑到行业发展前景和融资后PB较股份制银行平均水平折价30％的估值优势，给予华夏银行“推荐”的投资评级。
