高通胀是全球最大风险
上证报：国际油价近期的表现可用疯狂来形容，您怎么看这一问题？
吉姆·奥尼尔：油价疯涨最根本的原因还是供求关系的失衡。早在4年前，我们将2050年金砖四国的预测模型运用到能源市场，结果显示在2003年至2018年期间，全球能源需求将以每年2.5%的速度增长。而在过去的25年时间里，这一增速仅为1.5%。如今能源的供给已经难以满足需求。不过，除供需矛盾紧张之外，油价的疯狂表现还源于美国过去几年宽松的货币政策以及美元的持续走贬，这些因素鼓励了原油市场的投机，而更多投资者只是在跟风做多。
上证报：承接着油价上涨的问题，高通胀已经成为全球各国的一大难题，怎样才能解决这一难题呢？
吉姆·奥尼尔：我认为，通货膨胀是目前全球经济面临的最大风险，尤其是对于发展中国家。对于发展中国家来说，央行采取更多措施防止因油价上涨引发的通胀压力渗透到其他更广泛领域，是非常重要的一点。这也是这些国家应对通胀挑战的正确方法。发展中国家普遍存在的问题是，实际利率过低而货币却不够强势和坚挺。
上证报：作为对通胀上升的一种反应，美联储上月终于暂停了连续降息，不少人都认为当局会转入加息，您怎么看？其他央行又将如何作出下一步的决策呢？
吉姆·奥尼尔：虽然美联储在上个月底维持利率不变的决定让人们对美联储进入加息通道产生担忧，但是我们认为，在未来相当长的一段时间内，美联储将维持目前的利率水平。消费的持续低迷和失业率的高企，将令美联储难开加息之口。
我们相信，刚刚宣布加息的欧洲央行将继续高度警惕通胀压力，但是经济增长并不乐观的欧元区并不会贸然连续加息，所以我们预计，在今年余下时间内，欧洲央行将维持目前的利率水平不变。而在英国和日本，我估计货币政策的前景也会是同样的情况。
对于包括中国和印度在内的发展中国家的央行来说，他们则将继续在必要时进一步采取从紧的货币政策，他们也需要这么做才能缓解通货膨胀的压力。
未来一年大部分股市都会上涨
上证报：您对美元前景如何看？是否还会进一步下跌？
吉姆·奥尼尔：我认为，美元对世界主要货币的汇价已经接近拐点。欧元对美元突破1.60将很难持续，在未来一年之内，欧元对美元将跌至1.40左右。不过，美元对发展中国家货币则将是另外一番景象。我预计，人民币将持续升值很长一段时间。一年后的今天，美元对人民币将跌至6.00附近。
上证报：前不久，美国道指也正式从技术上跌入熊市，其他很多国家则早已进入熊市区间。这是不是意味着全球股市都将进入一轮熊市？
吉姆·奥尼尔：从我的角度来说，我认为熊市不太可能持续很久。看看现在的预测市盈率和所谓的股票风险溢价，股市显然已经基本消化了当前我们所面临的经济困境和挑战。我预计，未来一年内，全球大部分股市将出现上涨。不过，对于美国和欧洲股市来说，它们的反弹之路可能更为崎岖。
