上周五前市走势与周四如出一辙，指数高开后震荡下行。但午后市场突然大涨，伴随着成交量的迅速放出，个股一扫此前的低迷，纷纷大举反弹，其中以太阳纸业、山鹰纸业、博汇纸业等为代表的造纸板块更是全线启动，纸业板块相关品种无一下跌，市场表现十分突出。
纸张涨价 景气度持续攀升
年初，国内各纸种价格全线上涨，平均涨幅高达14.56%，其中瓦楞纸上涨43.04%，书刊纸上涨21.65%、箱板纸上涨21.34%，新闻纸上涨17.89% ，表现出强劲的行业景气。纸价大幅上涨的原因首先是成本推动，从2006年开始，纸浆和废纸的价格就进入了上升通道。此外，我国《造纸产业发展政策》严格限定2010年的产能为9000万吨，相当于2008-2010年年复合增速仅为6.27%。政策同时规定，"十一五"期间共淘汰落后产能650万吨，40%为低档文化纸，60%为普通瓦楞纸，而大规模关停将集中于2007、2008年。再加上出于环保要求淘汰落后产能，使国内纸品供给增速与前几年比明显下降，供给过剩的局面将得到扭转，供求关系有望继续改善，纸价上涨的动力大大增强。
业绩优良 中报期将有表现
得益于纸价的持续上涨，造纸行业的盈利能力也在同步提高，到目前为止，已有多家上市公司业绩预增，如福建南纸预计上半年净利润同比增长700%以上；晨鸣纸业预计上半年净利润同比增长50%-100%；博汇纸业预计上半年净利润同比增长150%以上等等，其市盈率已大大低于市场平均水平。由于近来纸价上涨幅度基本超过成本上升的幅度，因此可以预计，2008年造纸行业的毛利率水平将继续回升。
本币持续升值 造纸业机会难得
造纸的主要原料是木浆和废纸，我国造纸行业的原料来源主要依靠进口，纸制品的出口数量十分有限，木浆与废纸价格的采购价格将直接影响我国造纸行业的生产成本，而人民币升值无疑将会降低这一成本。
林纸一体化 行业成长新动力
随着造纸工业产能的扩张以及产品档次的不断提升，木浆用林木及其纤维资源短缺对造纸工业的负面影响更加突出，并成为我国造纸工业发展的主要瓶颈。为了从根本上改变我国造纸成本受制于人的现状，近几年，我国造纸行业启动了"林纸一体化"的战略，各大造纸企业积极响应，纷纷上马速生林项目。可以预期的是，随着"林纸一体化"的进一步实施，不仅能够降低企业的纸张生产成本，木浆销售还将成为企业的直接利润增长点。而即将展开的林权改革更会使具有"林纸一体化"项目的企业获得巨大的资产重估收益。
