在油价回落以及周边市场回暖的影响下，昨日A股市场低开高走，最终个股全面上扬，股指重回2800点上方。同时，证监会对舆论关心的几个问题以明确的答复，这在一定程度上也为奥运前稳定市场添砖加瓦。然而，不少市场人士指出，管理层的这种“言论救市”效果甚微，市场下行压力并没有减弱，股指仍将保持震荡格局。
无需捕风捉影
“周一的股市高涨很大程度是借助了欧美股市上扬的‘西风’，同时A股本身运行环境也有所缓和，但这种微弱的暖意能支撑多久?”一位券商分析师如此告诉记者。
证监会有关部门负责人上周末就市场热点问题回答记者提问时表示，证监会对融资节奏的把握兼顾了各方意见;基金股票仓位有所下降，很大程度上是由于基金持有股票的市值下降导致的;股指期货、融资融券、创业板的推出将视市场情况把握时机;对新股发行增加透明度和约束机制，新股IPO预披露时间将适当提前;大小非延长锁定期属公司自主行为。
一位私募投资经理认为，近期投资者对管理层的一些表态有些过分期待，实质上这些“言论”的主要目的与其说“救市”，不如说“稳市”。投资者不必对讲话过分捕风捉影，能够左右市场的应该是上市公司的业绩表现以及实质性的政策影响。
中报业绩有金可挖
“事实上，目前有部分股民已经陷入了一个政策怪圈，不管哪位高管讲话都希望从中找到一些对股市或多或空的蛛丝马迹。”国内某券商集合理财投资经理告诉记者，“成熟的投资者应该将外围政策同公司业绩结合起来进行选股。而且，上市公司今年的中报业绩还是非常有金可挖的。”
中共中央政治局常委、国务院总理温家宝近日在广东就经济运行情况进行调研。温家宝指出，今年以来我国经济社会发展经受了严峻挑战和考验，保持了良好发展势头，成绩来之不易。当前经济运行还存在不少突出矛盾和问题，我们要增强风险意识和忧患意识，坚定信心，振奋精神，扎实工作，努力实现经济平稳较快发展、控制物价过快上涨的目标。东方证券分析师指出，2008年三季度的食品价格回落，将促使CPI同比继续回落，不排除管理层继续调整资源价格的可能性。该分析师认为，如果成品油价格继续上调并且国际原油价格大幅回落，则下半年石化行业将迎来绝佳的投资机会。
东方证券认为，就中报业绩来看，业绩超预期增长的中小市值上市公司仍具有较强抵御系统性风险的能力。在行业配置上，建议投资者短期重点关注机构资金净流入最为明显且外部环境正在发生重大变化的石化板块。另外，可关注基本面与股价走势出现明显背离的电子元器件板块和家用电器板块。
机构对于底部存分歧
对于此轮反弹究竟能持续多久，国内外机构的看法各不相同。光大证券策略分析师穆启国认为，在经济需求放缓背景下，上市公司盈利增速存在较大的担忧。同时，股市流动性和资金压力也在逐渐增加。穆启国具体指出，“宏观流动性过剩的基础逐渐削弱，外汇储备增速显著放缓，尤其是6月份外汇储备只增加119亿美元。另外M2和M1增速放缓也说明整体流动性逐步减少。”
然而，摩根大通中国区首席经济学家龚方雄却表示，A股再下行的风险不大，能不能强力反弹取决于油价的大幅下跌和通胀的减速。这两个因素现在都已出现，这一波反弹至少能维持到年底，但最后能到3500点至4000点就很不错了。
根据TopView(查看席位交易数据)数据统计显示，作为左右股市行情重要因素的机构，近期并没有大举进仓的迹象。业内人士认为，这说明目前机构对股市是否走到了底部仍然存在不小的分歧。具体来看，7月10日至16日5个交易日里，沪市机构资金虽然有4个交易日小幅净流入，但15日机构资金大幅净流出就达27.4亿元，超过4个交易日资金净流入的总和，合计小幅净流出4.6亿元。
业内人士表示，在机构还没有形成明显的做多合力前，对于未来行情发展，市场投资者依然要相对谨慎，未来股市的震荡态势较难改变。
