东方证券7月23日发布投资报告，针对太钢不锈(000825.SZ)今日公告拟公开增发3.5 亿股A 股，发行价格为10.46元/股，预计募集资金总额为36.61 亿元，维持该股“增持”评级。
东方证券指出，公司增发募集资金主要投资于150 万吨不锈钢冷轧项目，由于此项目在2007 年底部分已经建成投产，此次募集资金主要用于归还银行贷款。考虑到2008 年冷轧项目开始产生盈利、财务费用的节省和股本的扩大，增发对公司2008EPS影响接近中性。
东方证券认为太钢不锈目前盈利主要来自于普碳中板和不锈钢，预计2008 年碳钢中板盈利将近一步增强，不锈钢盈利将维持低位，但其下降空间已经有限，预计2008 年公司将实现每股收益1.1 元。根据前期公告，太钢不锈正参股吕梁铁矿项目，东方证券预计在2010 年完全达产后将为公司贡献0.2 以上的每股收益。
基于增发事项对股价的短期驱动和吕梁项目对公司的长期利好，东方证券在目前股价下维持太钢不锈“增持”评级。
