破发意味什么？
破发，对于紫金矿业来说是迟早的事。紫金矿业发行价为7.13元/股，对应的市盈率为40.69倍。相对于持续低迷的大盘显然太高。如果按照0．1元一股的底价测算，紫金矿业的股价最高时超过了200元，超过山东黄金。业界普遍认为每股7．13元，已经高估了，正常A股发行价不应高太多。华泰证券分析师指出，40倍市盈率发行在目前的大盘环境下是比较高的，有一定的泡沫成分。目前市场的整体环境应该不会支持这样的高价发行。他认为，这种高市盈率发行的个股在二级市场上表现不会太好，如果大盘整体表现欠佳的话，还会有破发的风险。
破发是市场自我修复的一个过程，过多的泡沫被挤掉之后，有着优良业绩支撑的股票，其投资价值自然就显现出来。但是，在目前这样的市况下，稍有风吹草动，就会引发多米诺骨牌效应。今年以来，中国太保、中海集运、中煤能源接连破发。业内分析人士指出，紫金矿业作为次新股“破发”的出现，表明市场失衡现象已经非常严重。同时，次新股“破发”的出现，还将对股票市场融资功能的发挥产生较大的负面影响。当上市公司和承销商成为高溢价发行的最大赢家时，在二级市场高位参与的广大中小散户则成为了最大的受害者；“破发”的出现，不仅给投资者带来了较为严重的损失，还对上市公司的形象、声誉产生了严重的影响，而且更为严重的是破坏了市场的融资环境，最终将不利于市场和公司的长期稳定发展。
次新股“破发”再次表明，目前新股发行机制存在的缺陷亟须改革。同时，次新股“破发”危机也表明，在经历了疯狂的暴涨和暴跌后，市场正在逐步回归理性。
