昨日早盘券商股集体走强，之后金融、地产、有色等权重板块全面启动，带动大盘强劲反弹。沪深两市呈现普涨格局。统计显示，申万一级行业指数和申万风格指数全部报收红盘且涨幅较大。行业方面，有色金属、房地产、金融服务指数涨幅居前，分别为9.09%、8.86%和8.82%；公用事业、食品饮料、医药卫生指数涨幅相对较小，也分别达到了4.46%、6.54%和6.81%。风格方面，绩优股指数、活跃指数和低价股指数涨幅较大，分别为8.36%、8.34%和7.98%；高市净率指数、亏损指数和小盘指数涨幅相对较小，分别为5.85%、6.68%、7.36%。
分析人士指出，从目前情况来看，虽然市场流传各种利好传闻，但更多的上涨动力可能仍是来源于自身超跌后的技术修正。市场仍处于弱势环境当中，建议投资者继续关注消息面的情况变动，观察利好消息是否真能得到兑现。
受益利好“大象”群舞
近日摩根大通报告称，中国政府决策层正在审慎考虑包括减税、稳定国内资本市场和支持国内房地产市场等的措施。报告指出，美元的走强导致流入中国的热钱减缓，贸易顺差随着出口的放缓而减少，国内通胀形势也将继续呈现下降之势，这些都将为决策层在今年稍晚放松财税政策提供契机。
随着宝钢800亿元限售股的平稳解禁，八月大小非压力明显减轻，另外保监会周一也澄清了要求保险公司出售股票的传言,这些都在一定程度上刺激资金做多。日前市场更是传闻大小非解禁可能要引入二次发售机制，这将增加券商企业的投行业务和大小非所持股份的流动性。受多重利好消息影响，昨日中信证券、宏源证券、海通证券等多只券商股迅速涨停，带领金融板块大幅上扬，房地产板块受联动影响迅速走强，今年以来跌幅最大的有色金属板块也随之呼应，展开强势反弹。
对此，有分析人士指出，外围的美股已经连续两日下跌，世界范围内的通货膨胀依旧是各国经济的大敌，当前国际大环境仍不稳定，A股不可能超越国际环境。刺激经济方案推出符合当前市场需要，但它是一个逐步的过程，短期内市场出现大幅反转不太可能。对于券商股，二次发售的业务模式还没有明确，就算和IPO相当，业务增加的贡献也不可高估，需客观看待，证券公司业绩的主要还是市场本身的冷暖。
火电行业拐点显现
昨日起全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高2分钱，电网经营企业对电力用户的销售电价不作调整。受此影响，电力股继周一顽强抗跌、周二涨幅领先之后，昨日继续走好，华银电力、桂东电力等多只电力股冲击涨停。
市场人士普遍认为，随着电价的逐步上调，电力行业将逐步走出全行业亏损的境地，其盈利能力将逐步回归到合理水平，整体交易性投资机会或将出现。海通证券分析师指出，此次2分钱/千瓦时的上调幅度可覆盖的火电企业电煤成本在50元/吨左右，加上7月1日起1.7分钱/千瓦时的价格上调，有望使火电企业平均利润率达到第一、二次煤电联动出台时大约5-7％的利润率水平，对火电企业构成重大利好。简单估算，7月和8月连续两次的电价上调可增加火电行业2008年净利润230亿元左右，足以使火力发电行业摆脱上半年全行业亏损的阴影。预计2009年调价效应将体现得更加明显，行业景气度将进一步提升。
但分析师同时提醒，碍于抑制通货膨胀的首要目的，本次不调整销售电价，电网企业的利益将被压缩。文山电力、乐山电力、涪陵电力等地方电网类上市公司由于需要外购火电电量，短期将受到程度不同的负面影响。虽然目前电网企业具有一定的补贴火电企业的能力，但未来几年仍将面临较大的固定资产投资压力和还本付息的负担。不过，考虑电网公司本身盈利水平低微，其目前的牺牲应该是权宜之策，终端销售电价的调整只是时机问题。
