本周，股市低迷依旧，虽然受市场多重利好传言刺激，周三沪指单日暴涨超过7%，创出今年4月下旬证券交易印花税下调以来的单日最大涨幅。但沪指最终以下跌1.85%收出了连续第四根周阴线。
股市或继续震荡
沪深大盘本周一度呈现探底反弹，大幅震荡的运行特征依然十分明显，在一定程度上扭转了持续低迷的弱势格局。但汇丰晋信指出，虽然这在一定程度上反映了市场对于政策面积极行动的预期之切，但仅仅靠一些未被证实的传言带来反弹就断定市场会出现转机未免过于草率。
奥运会即将闭幕，市场普遍猜测下半年宏观政策措施将出现微调。近期证监会负责人表示，将结合市场实际情况，进一步完善大宗交易机制，同时研究通过券商中介达成交易，引入二次发售机制，完善大宗股份减持的市场约束、减震和信息披露制度等，这些无不显示管理层对于积极建设中国资本市场并推动其有序健康发展的决心。但是，市场目前的信心极其涣散，绝不仅仅是靠一些消息和传言就能聚集起来的，在没有看到宏观经济有好转，宏观政策有实质性放松举动以及政策面的实质性利好之前，市场走势应该将以继续震荡为主。
完善分红制度有利股市发展
在市场找底的过程中，越来越多的投资者关注上市公司分红的问题。上投摩根基金认为，长期来看，分红回报占总回报的比例是不容忽视的。研究数据显示，1926年至2006年间，标普500指数年回报率为10.4%，其中6.15%来自于分红，占总回报率的40%。上市公司实施分配是给予股东回报的手段，当然也并非分配越优厚越好。企业分红往往与企业所处的发展阶段紧密相连，过高比例的分红会导致公司现金流紧张。欧美国家大型上市公司分红比例高与其自身已经发展到成熟阶段紧密相连，稳定的盈利能力和充沛的现金流是保证上市公司可以高比例分红的条件。我国情况同样如此。统计数据显示，沪深两市历史上分红派现总额较多的公司多集中在钢铁、石化、电力、汽车汽配、交通设施等大型公司比较集中的成熟行业；2007年现金红利派送比例比较高的公司则集中在采掘、食品饮料等发展比较成熟、盈利丰厚、现金流充沛的产业。
近四年来，我国上市公司分红金额逐年大幅攀升。大秦铁路(601006)、佛山照明(000541)、山东黄金(资讯,行情)等上市公司都有长期分红传统，大秦铁路(601006)自上市以来，每年都有现金分红，随着股价下跌，其市息率已经超过2%。在监管部门的积极引导和推动下，倘若更多的上市公司能够加大分红力度，那么当股价跌到一定幅度之后，长期持有股票的回报率将会超过国债等稳定利息收益品种，可以引导投资者形成稳定的收益预期，从而坚定投资者的持股决心，形成价值投资理念。从长远来看，分红等制度性问题的完善将极大促进中国股市长期投资回报率的提升，引导市场走上良性发展的道路。
