海通证券8月28日发布投资报告，针对中国重汽(000951.SZ)28日公布中报，维持该股“增持”评级。
中报显示，上半年公司销售重型汽车52517 辆，比去年同期增长49.61%，在大功率牵引车、自卸车、水泥搅拌车继续保持市场领先地位。报告期内，公司实现营业收入129.63 亿元，同比增长52%；实现归属母公司净利润4.44 亿元，同比增长30.59%，实现EPS1.06 元。
此前海通预测上半年公司实现EPS0.98 元，公司业绩要超出预期的主要原因是本期公司管理费用为1.8 亿元同比减少0.23 亿元，且资产减值项实现0.26 亿元的正收益造成。
海通证券指出，本期受钢材和橡胶件涨价的影响，上半年公司产品毛利率同比下滑了3.73个百分点，较1 季度也下滑了0.84 个百分点，毛利率下降为9.91%。为了应对成本的上升，公司在今年3 月下旬对重卡提价，但由于提价前的订单排产已经排到4、5 月份，因此提价对公司业绩的影响在3 季度才能充分体现，另外目前钢价已经呈现下滑趋势，这都对公司下半年毛利率的提升起到积极作用。
海通证券预计公司下半年毛利率水平有可能提升到11%左右，预计08、09 年实现EPS1.82 元和2.13 元，维持“增持”评级。
