ITAT一边扩张一边暴露出更多疑点。ITAT合作地产商及公司前中层昨日不约而同指出，1.2亿美元融资不敌大手笔烧钱，ITAT资金链已处在断裂边缘。更有零售界人士指出，ITAT的销售数据注水现象严重，单位面积销售的全国平均值比知名休闲连锁在广州北京路的水平还高，维系“铁三角”模式的关键因素亦岌岌可危。眼看泡沫破裂，还是被迫走向转型，市场正期待ITAT给出明确答案。
单位销售均值比北京路还高？
公开资料显示，目前ITAT在全国共拥有774家门店，营业面积约160万平方米，年销售额数十亿元。根据这组数字，如仅以公布数据的保守底线年销售额十亿元计算，意味着其门店的平均坪效（坪效=销售额/销售面积，用于衡量单位面积的销售贡献）达到6250元。而据总部位于虎门、在全国拥有近3000家门店的著名休闲品牌营运经理魏宁提供的数据，其在广州北京路的专卖店的坪效也仅为5000-6000元，比ITAT的平均数还要低！
而直观来看，ITAT的高坪效的确难以找到实际支撑。据ITAT官网显示的门店分布，其店铺绝大多数均位于三线城市的主流商圈或一线城市的三线商圈，这类商圈的客流量和客流构成都无法与广州北京路步行街相比。一名在ITAT深圳振华路店附近工作的庄小姐也证实，这家店位置尚算不错，但大部分时间也是店员多过消费者。
魏宁还告诉记者，他们在三线城市主流商圈数次与ITAT前后时间开店，不过约半年或一年后，这些ITAT门店就关门撤场，“湖南衡阳一家离我们不远的ITAT会员店最多也就开了半年就关门了。店里货架摆放简单随意，基本谈不上门店装修和货品陈列”。
融资消尽，面临资金链断裂？
ITAT公开的最后一次获得风险投资距今已有1年半。一位已经离职的ITAT中层日前对媒体透露，ITAT两次融得的1.2亿美元已经消耗殆尽。最新的消息显示，ITAT已经开始对北京三家俱乐部门店裁员共210人。记者向ITAT查询时，其仍以上市敏感期为由拒绝做出任何评论。
一位ITAT的合作伙伴告诉记者，如果无法继续获得资金支持，ITAT的资金链很可能出问题。这位来自商业地产界的人士称，ITAT所谓的“铁三角”模式并不能逃脱商业地产法则中“选址为上”的铁律。
“像深圳、广州的黄金商圈，多少商家抢破头都难以见缝插针，地产商怎么会吃ITAT铁三角那一套呢？次级商圈稍好一点，但ITAT也占不到什么谈判优势”，上述人士称。
更明显的烧钱项目源自广告投放及演出赞助。从今年初开始，ITAT多次以主办方身份出现在多场大型文艺演出中。公开数据显示，在第一轮央视广告投放中，ITAT的总投放次数就高达960次，还不包括在地方城市投放的各类户外广告。
楚睿商业咨询董事长黄文杰认为，一旦ITAT销售业绩无法保障，投入资金出现紧张，卷入其中的各方均难逃厄运。ITAT公司高层在公开场合也承认，“铁三角”模式维系的关键在于销售收入。据了解，为了扭转选址偏僻、商品款式陈旧带来的销售问题，ITAT已开始改良尝试。据悉，ITAT今年二季度的首要任务就是挺进黄金商圈。同时，公司也开始借助FashionITAT改进卖存货的形象。不过，对于已“满头包”的ITAT而言，转型带来的资金压力，和资金压力下的转型问题，会否也是个困局呢？
