*美国公债收益率(殖利率)收高,尽管就业数据疲弱
*指标公债收益率录得自6月来最大单周降幅
*金融业忧虑限制收益率涨幅
美国公债价格周五收低,尽管8月失业率跳升,因美股反弹令对公债的避险需求减弱.
指标10年期公债一度上涨,因美股稍早下滑,因美国劳工部公布,美国8月失业率意外升至6.1%,为2003年9月以来最高.分析师原预计失业率持稳于5.7%.非农就业人口连续第八个月减少,8月降幅为8.4万人,远高于路透调查分析师预期的7.5万人.
但在本周收益率挫至逾四个月低点後,美国公债价格今日走软,因美股从下探7月来低点中反弹.
指标10年期公债跌9/32,收益率由周四尾盘的3.63%升至3.66%.
尽管周五公债价格下滑,但本周指标10年期公债收益率仍录得6月底来最大单周降幅.
两年期公债跌4/32,收益率由2.196%升至2.25%.
但美国经济复苏乏力,以及对金融业的持续忧虑可能令公债收益率难以进一步上升.
五年期公债跌9/32,收益率由2.86%升至2.92%,30年期公债跌5/32,收益率报4.27%.
美股盘後,CNBC援引华尔街日报报导,财政部可能早至本周末就将宣布拯救房利美和房贷美的计划,或将使用其新的授权向双美注资.美国公债价格应声扩大跌幅.
-2009GMT-
价格 变动 收益率%
两年期公债 100-08/32 (-04/32) 2.249
五年期公债 100-30/32 (-09/32) 2.921
尽管当前我国通货膨胀压力仍然偏大，但随着全球和中国经济增长均出现周期性放慢，我国物价增长的"拐点"正在显现。同时，房地产市场10年的持续繁荣期将结束，房价回落及房地产市场增长调整将使前期持续性的投资过热明显降温。
这是国家发改委宏观经济研究院宏观经济研究室主任王小广在日前召开的第五届中国企业文化论坛上做出上述表示的。
王小广说，今年以来，随着全球和中国经济增长均出现周期性的放慢，通胀的压力会逐步减轻，经济增长逐步放慢将解决当前的物价增长过快问题。
目前在需求增长放慢的情况下，成本因素推动的物价上涨难以持续，而且由于前些年投资持续增长，大大地增加了供给，未来一段时间内新增供给能力会继续释放，将会对价格增长形成一定的回调压力。
王小广指出，尽管当前通货膨胀压力仍然偏大，但我国物价增长的"拐点"正在显现，下半年物价将呈明显的回落走势，估计CPI增幅将降到5%左右。他认为，物价回落主要有三方面原因：
一是去年基数偏高的影响。去年同期CPI增长6.4%，比2006年上半年高3.2个百分点。即假设同比增速稳定，下半年CPI同比增幅将降至5%左右。
二是尽管有最近成品油价格和电价"双提"的新涨价因素，但食品价格在粮食供给充足及生猪产量明显恢复的作用下将会出现较明显的回落走势。
三是世界经济的继续减速将会对我国出口增长产生较大的压力。在多种因素的作用下，国内供求关系将发生变化，市场上供给过剩的产品将增加，一些产品将开始面临较明显的供给过剩压力，这既会导致PPI增幅逐步回落，也会给CPI增长形成反压。
与此同时，王小广对房地产市场做了新研判。他表示，房地产市场10年的持续繁荣期将结束，并迎来一个较明显的增长调整期，房价回落及房地产市场增长调整将使前期持续性的投资过热明显降温。
王小广说，2008年以来，中国房地产需求已呈持续性萎缩态势，房地产市场增长调整将使前期过度增长的风险得以释放，这是必要的过程，因此不能人为地阻碍房地产的内在调整趋势。
而且，今年以来，由于投机性需求正在逐步枯竭，自主性需求也处于明显的观望状态，中国住房需求出现了持续性萎缩。一是商品房总需求在明显下降。2008年以来，中国商品房销售面积和销售额出现了10年以来第一次持续负增长。1月至6月累计，全国商品房销售面积同比下降6.9%，商品房销售额下降3%。二是全国各地房价增速明显放慢或下降，且消费者对房价回落的预期越来越强烈。广州和深圳的房价出现了明显回落，北京二手房交易清淡，交易价格下降。
据此，王小广认为，当前，中国房地产市场需求正在发生内在性的"反转"变化，房地产市场10年的持续繁荣期将结束，并迎来一个较明显的增长调整期。但他表示，房价回落及房地产市场增长调整将使前期持续性的投资过热明显降温。(证券日报 包兴安)
