近日"两率"的下降被不少市场人士认为是一个股市的重大利好，但无奈中秋节后的两个交易日股市却以连续暴跌报收，并一举击穿被认为是重要心理关口的2000点整数位大关。对此，又有人把A股的暴跌归因于美国次贷危机的深化及引发的美股暴跌。
不可否认，目前被格林斯潘称为百年一遇的美国金融危机，确实给全球金融市场带来极大的动荡。继4月份贝尔斯登破产被托管后，7月份美国"两房" ---房地美与房利美危机引发民众疯狂挤兑潮，9月15日，美国第五大投行雷曼兄弟宣布破产，同时，美林证券也将以500亿美元被出售给美国银行。作为经济形势的晴雨表，股市自然反应强烈。9月15日，道琼斯指数暴跌504.48点,跌幅为4.42%，为有史以来第六大单日跌幅。作为下一个可能倒下的世界最大保险公司---美国国际集团周一股价更是暴跌60.8%。在此背景下，A股指数的暴跌自然也不例外。
但同时我们也必须看到，A股成为今年不折不扣的全球"跳水冠军"，绝不是一个简单的外部因素影响所能解释的。笔者认为，作为信心市场的股市，目前最需要的恢复投资者信心。要恢复市场信心，首先必须有针对目前股市实质性的举措。目前的股市已完全不是上世纪末的市场，仅靠讲讲话、发发文章是远远不够的，而需要实实在在的解决问题、拿出针对性的措施来。在美国这样一个被认为最市场经济的国家，都在用实实在在的行政手段救市，那么，对于一年中已经暴跌近70%的A股市场而言，是否能从中得到借鉴呢?
笔者认为，股市的实质性举措应该集中在如何恢复市场供求平衡上来。一方面，必须减少市场"筹码"的供应，另一方面，则要增加资金的供给。在减少市场"筹码"供应方面，如何控制好无成本甚至负成本"大小非"的减持，成为当务之急。针对"大小非"，无论是采用征收暴利税的形式，还是锁定出售期限，或者是采用可交换债券的方式等，相关部门应该尽快找出一种市场认可并且有效的方式。否则，一味拖延，只会惊吓大小非，结果是带来加速减持。减少市场"筹码"供应的另一面，是需要控制(甚至无限期停止)新股的发行与上市。我们看到，虽然去年年底以来大盘持续暴跌，但新股的发行与上市，却没有明显减缓的迹象。在市场资金的供应方面，虽然可以通过组建平准基金等形式入市，但这更多的只具备象征意义。不过，有了市场信心，市场自然不会缺少资金。
市场信心很重要。没有了市场信心，一个本来是利好的消息也会成为利空。本来，这次的存款准备金率下调与利率的下降，是货币政策开始放松的信号，可以直接、间接地增加股市资金，可以改善上市公司盈利等，对一直苦苦等等政策松动的股市而言，无疑是非常好的消息。但在市场信心缺失的情况下，对这一政策的解读，却变成了对银行股的利空，并引发银行板块个股的大面积连续跌停，从而引领大盘再下台阶。
