随着美国次贷危机的进一步扩散，一场金融风暴席卷了整个世界，各国股市也受到了严重的冲击。对此，各经济体都展开了一系列救市行动。在全球救市的大环境下，我国政府也终于出手。上周四晚间，财政部、国家税务总局、国资委、汇金公司推出救市"组合拳"。财政部决定从2008年9月19日起，对证券交易印花税政策进行调整，由现行双边征收改为单边征收，税率保持1％。汇金公司宣布，将在二级市场自主购入工、中、建三行股票。同时国资委表示支持中央企业根据自身发展需要，增持其所控股的上市公司股份，支持中央企业控股上市公司回购股份。对在姗姗来迟的利好消息，市场的反应非常良好。9月19日，沪深两市大幅高开，沪指收盘报2075点，涨179点，涨幅9.46％；深成指收盘报7154点，涨590.94点，涨幅9％，个股几乎全线涨停。上周日，证监会发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》，上市公司通过二级市场回购股份将不用再过证监会审核关。
虽然在政策利好的连续刺激之下，A股市场出现了难得的艳阳天。不过我们在为阶段性反弹而欣喜的同时，也应看到，股市的基本走向最终还是取决于宏观经济运行、上市公司业绩增长以及资本市场自身的完善。政策救市的确可以提振市场信心，也可以带来反弹的行情，但这毕竟不是长久之计，救市救得了一时，救不了一世。
从目前的情况来看，政策层手中的救市牌可能还包括继续降低印花税、出台平准基金、推出融资融券、国资委及其下属机构(包括上市公司)回购股份、尽快完善对于限售股减持的相关方案(如二次配售、减持"事前公告"等)、取消红利税、加大上市公司治理等。如果政策持续出台，的确可以在一定程度上恢复市场信心，甚至扭转投资者的悲观预期。
但从目前来看，市场似乎陷入了与政府博弈的怪圈。政策出台带来一波上涨行情，但随着利好被消化，市场不仅可能继续陷入低迷，而且会进一步的用暴跌来逼迫政府出台新的政策。而且，如此起伏不定的市场使得投资者之间的博弈越来越缺乏理性，在市场规律无迹可寻的情况下，在上涨过程中比其他投资者更快的了结获利，或许成为了最好的选择。而在这种恐慌性的抛售下，政策所带来的利好将更快地被消耗。
面对金融风暴，出台政策稳定市场当然是很有必要的。但我们应该看到，经济运行有其自身规律，救市政策不可能改变经济运行的周期。想要改善中国股市的情况，靠单纯的政策是不行，更需要着眼于资本市场长远发展的制度建设，通过政策治市来救市。
今年以来，许多有关制度建设的工作正在有条不紊的进行中。比如证监会就《证券发行上市保荐业务管理办法》向社会公开征求意见，为中国证券发行制度由核准制向注册制的过渡奠定基础。再比如监管部门对上市发行公司分红政策提出新要求，将再融资与公司分红情况挂钩，要求再融资上市公司最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30％等等，这些都为市场长期向好打下了基础。
从目前市场对制度建设的期望来看，如何处理好大小非问题，将成为监管层应该重点考虑的问题。虽然大小非并不是股市下跌的罪魁祸首，但不可否认其是一个重要因素。尽快明确对大小非的政策，无论对于流通股股东或是非流通股股东来说，都是很重要的，能够减少因不明确预期而带来的恐慌性抛售。
目前，虽然受到全球金融危机的影响，我国基本面的不确定因素有所增加，也在一定程度上提高了市场的系统性风险，但是我国经济总体仍保持良好发展态势，应当说市场健康发展的根基没有变。救市政策体现出政府对于市场的呵护，不过股市想要长期走好更需要制度建设的完善，从政策救市到政策治市，将会为股市发展打下更为坚实的基础。
