今年以来股市持续低迷,导致券商经纪业务收入的大幅度萎缩。统计显示,今年前8个月沪深两市股票基金权证总成交额为35.8万亿元,如按单边0.15%的佣金费率计算,今年前8个月的佣金费1074亿元,较去年同期减少1455亿元。
据上证所会员成交数据,上证所券商会员今年1月至8月的股票基金权证总成交额30.27万亿元,较去年同期下降21.89万亿元,降幅高达41.97%。今年前8个月的佣金费为908.1亿元,较去年同期下降了1178.4亿元。
经纪业务依然是券商利润的生命线。市场对于券商估值的最大担忧,在于当市场人气转淡后,交易量减少直接影响券商手续费收入。不过统计显示,沪市109家券商会员在今年1月至8月的股票基金权证成交金额几乎全部“跳水”,有28家券商的总成交金额萎缩超过2000亿元,22家萎缩了1000亿元至2000亿元,23家萎缩了500亿元至1000亿元,28家萎缩了不到500亿元。
其中,中国银河证券、国泰君安证券、申银万国证券、海通证券(600837)、国信证券、广发证券、东方证券、中信建投证券、华泰证券、中建银投证券等10家证券公司的成交总金额萎缩均超过了5000亿元。这意味着,它们收取的佣金同比缩水也超过了16亿元。
以成交金额排名前三的证券公司为例。中国银河证券今年1月至8月份在沪市的股票基金权证总成交额达到了18566.37亿元,获得佣金费55.70亿元,前者同比减少15671.74亿元,后者减少47.02亿元减幅45.77%。国泰君安证券今年1月至8月份在沪市股票基金权证总成交额达到了18186.46亿元,较去年同期减少15116.46亿元;获得佣金费54.56亿元,同样也减少了45.35亿元,减幅45.39%。申银万国证券今年1月至8月份在沪市股票基金权证总成交额达到了15424.36亿元,较去年同期减少了12069.83亿元;获得佣金费46.27亿元,同比减少了36.21亿元,减幅43.90%。
截至8月底,股票账户总规模突破1.2亿户大关,达到12037.6万户,其中有效账户数为10102.58万户;基金账户总数升至2793.68万户。由于市场行情的低迷,上月期末持仓A股账户数从前一个月的4789.06万户降至4740.34万户,持仓比例大幅下降至40.18%。
从两市月度数据来看,今年1月份股票基金权证成交额为5.17万亿元,日均成交额为2247亿元;此后成交额一路下降,3至5月每个月份成交额在3.5万亿元左右,日成交额约1600亿元;6月份随着上证股指探至2700点,两市成交额大幅下降至2.4万亿元;7月份股指小幅反弹,两市成交额随之反弹至2.74万亿元,日均成交额为1191亿元;8月份两市股票基金权证成交额为1.55万亿元,同比下降76%,环比下降43%,日均成交额则下降至738亿元。
如按单边0.15%的佣金费率计算,8月份券商佣金收入共计46.5亿元。若券商间的市场份额保持不变,以今年7月份券商的经纪业务市场份额大致估算,中信证券(600030)8月份经纪业务佣金收入约为3.78亿元;国泰君安3.26亿元;华泰证券3.03亿元;银河证券2.86亿元;海通证券(600837)2.2亿元。
业内人士分析,股市近60%的跌幅使券商的自营业务如履薄冰,与此同时交易量萎缩也在挑战券商的盈利底线。
根据2007年的财务数据,经纪业务收入占券商营业收入的比重差别较大,中信建投、安信证券和齐鲁证券均超过了70%,而东方证券占比30%不到。中信、广发、国信、招商、海通、光大的经纪业务占比都低于60%。这意味着那些资质较好的券商对交易量萎缩的承受能力更强一些。而上市券商通常资质较好,资本金较为充足,在新业务开展上力度较大,收入结构比较多元化,这为其提供了在熊市中对抗严寒的能力。
