兴业证券9月24日发布投资报告，针对烟台万华(600309.SH)今日发布重大事项公告，维持该股“推荐”评级。
公告称，公司的原料供应商---烟台万华氯碱有限责任公司氯产品车间盐酸岗位9月22日早晨6时27分因连接盐酸合成炉的PVC管线发生破裂，造成氯气外泄。6时42分，事态得到有效控制，没有造成人员严重伤害。该次事故导致公司烟台生产装置在万华氯碱没有恢复原料供应之前处于停产状态。
根据公司初步估计，生产装置恢复期在15天左右，由此影响年计划产量大约2%左右。公司同时公告，为保证客户产品供应，在确保稳定、安全生产的同时，将尽最大可能提高宁波万华的MDI产能负荷，与客户就产品供应保持密切沟通，尽最大可能满足客户需要。因此，事故本身对公司业绩的负面影响有限(但不排除短期内市场情绪在股市低迷背景下对利空的放大)。
基于对全球经济景气周期下行的判断，兴业证券预计来自聚氨酯下游行业的需求增速也将放缓，所以，兴业证券小幅下调公司08-10年EPS预测至1.20、1.46、1.83元(假设08年起能享受15%的高新技术企业所得税率)。考虑到烟台万华在寡头垄断的MDI市场上拥有强大的竞争实力，公司新的增长点在积极培育中，长远看MDI的应用空间也远未达到饱和，公司的发展前景仍然良好，因此兴业证券维持“推荐”的投资评级。
