广发证券9月26日发布投资报告，给予房地产行业“持有”评级。
广发证券指出，国房景气指数的持续下滑、投资增速的首次跌破20%、大中城市房价首次同比下降都表明了整体市场信心的低迷。销售面积屡创新低，意味消费者观望情绪加重，信心严重不足。土地购置面积、新开工面积增速等指标增速的大幅下滑意味着开发商对后市的谨慎，开发商的信心开始不足。开发贷款增速的连续下滑意味着银行对开发商贷款继续保持紧缩。所有的指标都反映出一个声音：楼市的调整不仅会持续并且会加剧。
广发证券表示，今年三季度以来，房地产上市公司股价平均跌幅达到24.54%，超过同期大盘跌幅。目前房地产的估值不仅处于各行业低位，也处于历史低位，但是未来房地产市场调整的深入将使得其估值不具备太大的吸引力。由于房地产结算的时滞，中报业绩尚好，预计明年业绩增幅将下滑。
广发证券认为未来一段时间，房地产市场仍将会处于调整期，而且调整有深入趋势。全国房价整体下跌的可能性在加大。与此同时，国家层面对待房市的政策短期不会松动，对房地产从紧的货币政策依旧。
广发证券给予行业整体“持有”评级。广发证券指出，具备雄厚资金实力的“大而强”公司不仅能够凭借资金优势、管理优势以及品牌优势顺利度过调整期，而且最有机会对资金链紧张的中小房企进行收购整合。这将是这些“大而强”公司进一步扩大市场份额的大好时机。在住宅房地产领域，广发证券重点关注万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)、金地集团(600383.SH)等大型公司；对于以投资物业为主的商业地产公司，因为其业绩的稳定以及受行业调控影响较小而受到我们的关注，广发证券重点关注中国国贸(600007.SH)。
