昨日，经济数据像幽灵般突袭正处于反弹中的亚太股市，令其反弹势头戛然而止，亚太各国股市皆重现前期的暴跌势头。分析人士认为，金融危机显然正在向实体经济渗透，后市走势仍将视各国联手拯救经济的效果而定。
数据吓跑多头
美国周三发布的一份报告表明，10月份私营部门就业人数减少157000人，创近六个月新低，其中制造业就业人数大幅下滑。此外，澳洲及新西兰官方统计局周四双双公布最新就业报告。澳洲10月份失业率较前月持平。新西兰三季度失业率则攀升至近5年新高，显示经济衰退已开始在就业市场发酵。另据预计，日本汽车业龙头丰田汽车受到全球销售减缓影响，今年度营业获利将跌破1兆日元(102亿美元)，甚至不及去年获利的一半。
多国经济数据给予亚太市场刚刚抬头的多头气氛沉重打击。最近反弹近30%的香港股市，昨日暴跌7.08%，再度失守14000点，收于13790.04点。盘面上，中资蓝筹股跌幅惨重，中国铝业(601600)、中国神华(601088)、中海油等跌幅都在12%以上。中移动、汇丰控股等大盘股亦大幅走低。
日经指数收盘跌622.1点，跌幅达6.53%，收于8899.1点。韩国股市更是再受“汇率风波”冲击，跌去7.56%；澳洲股市则跌去4.22%，新加坡、印尼等股市跌幅也在4%以上。环顾亚太股市无一上涨。
分析人士认为，目前市场上的利好基本上已经出尽，而经济数据却多数逊于预期，在这种情况下，前期抄底资金的套现情绪开始抬头，令市场受压，亚太股市整体上或仍处于下降通道中。
密集救市遭“冷脸”
近来，亚太地区救市方案密集出台。日本10月30日公布了总额达26.9万亿日元（2750亿美元）的一揽子经济刺激方案。日本政府将在明年3月底之前向日本所有家庭发放现金补助，总额为２万亿日元。日本政府还将为陷入困境的中小企业提供信贷担保等。
韩国政府10月19日公布逾1300亿美元救市方案，包括为国内银行的外汇交易提供为期3年、总值1000亿美元的担保，向银行及出口商注资300亿美元，并向小型企业提供90亿美元贷款；韩国证券商协会（KSDA）昨日又表示，南韩证交所及股市相关单位已成立一笔金额5150亿韩元（3.89亿美元）的基金，准备进场护盘，稳定震荡的南韩股市。
阿联酋向财政部拨款700亿迪拉姆（约合191亿美元），以便向金融系统注资，至此，阿联酋政府在不到一个月时间内已向该国金融系统注资1200亿迪拉姆（约合327亿美元）。卡塔尔投资局也宣布，将购买10-20%国内上市银行股份以增加银行流动性，从而提升投资者信心。
但从昨日的股市表现来看，市场似乎并不给“面子”。分析人士认为，救市效果还有待观察。亚洲国家多数是出口型经济，而目前欧美经济环境的确不容乐观，若亚洲国家无法有效地启动内需，或难以为实体经济排忧解难。
救市需信心催化剂
从代表全球流动性的TED指数来看，经过近期的持续下跌，已经回到九月中旬的水平，而LIBOR、HIBOR以及日本的基准隔夜借贷利率也都已经回到了相对较低的水平。这表明，九月下旬至十月上旬，流动性持续紧张的格局已经得到缓和。但应该注意到的是，流动性缓和并不代表信贷环境转好。在去杠杆化的过程中，可能存在“不敢借贷”的现象。这一切都是“信心”问题。
分析人士认为，信贷功能逐渐丧失，信贷总供给逐渐减少，不能继续向实体领域输血，将会使实体经济受到较大影响。而另一方面，受金融危机和经济放缓的影响，主要经济体失业率居高不下，消费不振，总需求逐渐下降，又会与前者形成恶性循环。
未来实体经济的走向主要取决于信贷市场和财政政策。如果目前实施的救助计划可以有效地缓解信贷紧缩的现状，则实体领域可以得到足够的资金支持，总供给会逐渐恢复。同时，各经济体制定的减税等财政政策如能有效实施，则可以增加总需求。在两者的共同作用下，实体经济将逐渐走出低谷，但这种调整需要一个周期，而周期的长短也取决于“信心”。
