大盘站上3000点是大概率事件，目前的震荡整理走势，可以看成是冲关前的蓄势行为。
昨日两市股指经反复震荡后收盘虽仅微幅上涨，但盘中不乏亮点，地产股担纲上涨主角，银行、保险等板块也不甘示弱，合力稳住大盘。对此，接受记者采访的有关人士认为，目前大盘处于横盘状态，可以将其理解为在冲击3000点大关前养精蓄锐，投资者对后市走势仍可保持适度乐观。
养精蓄锐 冲击三千更有力
西南证券策略分析师解学成说，昨日盘中仍是大盘权重股的"天下"，尽管工商银行、中国石化、中国人寿等涨幅不大，但远远跑赢了大盘，表明其强势依旧。现在可以判定经过历时一个多月的博弈，市场风格获得成功转换，已由过去的"八二"现象转化为了"二八"现象。大盘权重股一旦成为市场上涨的主角，其延续时间就比较长，不会"昙花一现"。
"至于昨日大盘的震荡整理走势，可以看成是冲击3000点大关前的蓄势行为。"解学成解释说，这是因为，首先在连续大半年时间的温和上涨后，指数已升至3000点附近，市场心态变得谨慎起来。在宏观经济基本面尚不尽如人意，上市公司业绩还处于恢复时期之际，有这样的看法是很正常的，甚至可以说是投资者趋于成熟和理智的表现。其次，3000点对应的市盈率大约为28倍，市净率为3倍，基本合理，略微偏高。如果今年中报业绩好于市场预期，那么，动态估值压力将下降。
"另外一个原因是由于目前大盘权重股活跃，中小市值个股相对沉寂，而众多中小投资者手中的大盘权重股筹码并不多，又不敢追高。因此，成交量下降，推动股指上行幅度有限。"解学成说。
中信建投策略分析师陈祥生表示，目前的市场走势正由政策推动向市场自身运行规律推动转向。3000点大关前的盘整反映了多空双方分歧加大，但从总体上看，多方力量略胜一筹。对政策面的利好预期仍是存在的，如国有股转持后，可以减轻IPO重启对市场的冲击力，又如，围绕"4万亿经济刺激计划"而展开的投资将拉动不少行业的发展。当然，产生效果有一个过程，但炒股历来都是炒预期，炒未来。
在陈祥生看来，大盘站上3000点是大概率事件，从市场流动性上看，目前各路资金还在入市，新基金募资效果好于预期，建仓有了现实条件，而老基金的调仓并不会使仓位大幅下降，一些过去唱空的机构投资者已经改变观点，加速加仓。在此情况下，对短暂盘整不必担忧，只要政策面不出大的利空，市场之"脚"就会稳健地踏上了3000点高地。
陈祥生同时告诉记者，根据他们的研究，今年上半年宏观经济会走出谷底，下半年进入回升之路。目前遗憾的是，由于外需的不足，出口降幅仍很大，对GDP的增速产生一定的制约作用，相关板块的上市公司业绩也会受其影响，这一现象可能从今年中报中得到反映。
预期偏暖 小幅盘升可能大
对于市场的短期走势，陈祥生分析其影响因素时认为，从利好方面看，经济复苏预期下的投资欲望会获得强化，投资者信心会提升，目前出现大规模离场现象的可能性很小。"3000点虽然相对于最低时1664点来，上涨了80%，但此时的估值水平比2007年时3000点要低一些。"
在谈到目前银监会调研信贷资金入市这一话题时，陈祥生认为，这是一项常规性的检查，如果入市违规入市的资金量小，就不会构成对市场的利空。"至于有多少，我不敢妄加断言。"按理说，信贷资金是应该投入实体经济的，不应该进入股市。
"现在市场主流还是围绕经济复苏展开行情，投资者应重点关注，而不必过多担忧违规资金抽离股市。"陈祥生因此建议，以这样几条主线来挖掘投资机会：一是各个行业中复苏程度比较。最先复苏的应该是周期性行业如银行、地产、券商、基建、钢铁、水泥等行业；二是新增产能潜力大的行业，经过大半年时间的"去库存化"，目前不少上市公司消化了原有库存，在下半年里有望提高开工率。
在解学成看来，银监会调研信贷资金情况与其说是在检查信贷资金违规入市，不如说是在调研市场流动性现状，为下一步的货币政策调整寻找依据。前几天，市场传闻央行将再次下调存款准备金率。"依我个人分析，起码在6月份宏观经济数据出来前不会下调。"解学成说，反而下半年晚些时候有可能出现加息预期。
解学成进一步解释说，目前市场流动性是充裕的，据说浙江温州地区由于出口量下降很大，不少中小企业减产、停产，转而购买商品房等待升值，这样会推动房价回升。既然有炒房的，就有炒股的私企老板，"所以，我不担心差钱，而担心一定时期后的通胀。通胀的标志之一就是股价大涨，从这个意义上说，目前股市涨得远远不够，后市空间还很大。
对于后市投资机会，解学成认为，仍在大盘蓝筹股上面，银行、保险、券商、地产及其他资源类个股的机会相对较多，"二八"现象还会延续下去。(四川金融投资报)
